Hims & Hers startet mit Rückenwind ins neue Börsenjahr. Mehrere Auswertungen und Analysten-Listen zeichnen das Bild eines Wachstumswerts, der an der Börse deutlich niedriger bewertet ist als seine Modellrechnungen vermuten lassen. Im Kern geht es um die Frage, ob der Markt den Sprung zur Profitabilität und das hohe Wachstum schon ausreichend eingepreist hat.
Neue Einstufungen und Bewertungsmodelle
Zum Jahresauftakt rückt der Telemedizin-Anbieter verstärkt in den Fokus von Analysehäusern und Finanzportalen. Ein Punkt: Hims & Hers wurde von The Motley Fool in eine exklusive Auswahl sogenannter „Magnificent Stocks“ aufgenommen, also Titel, denen im Jahr 2026 grundsätzlich eine Kursverdopplung zugetraut wird. Damit wird das Unternehmen in eine Reihe mit dynamischen Technologie- und Wachstumswerten gestellt.
Parallel dazu legen neue Bewertungsmodelle von Simply Wall St nahe, dass der aktuelle Marktpreis deutlich unter dem errechneten inneren Wert liegt. Auf Basis geschätzter zukünftiger Cashflows ergibt sich ein Abschlag von knapp 49 % auf den fairen Wert. Während die Aktie derzeit im Bereich um die 33 Dollar gehandelt wird, kalkuliert das Modell einen fairen Wert von 63,39 Dollar – ein Hinweis auf erhebliches theoretisches Aufwärtspotenzial, falls der Markt die Gewinnerwartungen stärker honoriert.
Auch ein Vergleich von MarketBeat mit Wettbewerbern im digitalen Gesundheits- und Diagnostikbereich fällt positiv aus. Demnach schneidet Hims & Hers bei 12 von 17 fundamentalen Kennziffern besser ab als Konkurrenten wie Guardant Health. Besonders ins Gewicht fallen dabei eine Nettomarge von 6,05 % und eine Eigenkapitalrendite (ROE) von 24,67 %, die das Unternehmen von vielen noch unprofitablen Playern der Branche abhebt.
Einordnung der Bewertung und Analystenziele
Die aktuelle Marktbewertung spiegelt ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von rund 60 wider. Das ist hoch, wird von Analysten aber mit der starken Wachstumsdynamik und dem inzwischen erreichten Überschuss begründet: Das Unternehmen weist eine Nettogewinngröße von etwa 126 Millionen US-Dollar aus. Aus dieser Kombination aus Wachstum und Profitabilität leiten viele Beobachter ab, dass ein Bewertungsaufschlag gegenüber unprofitablen Telemedizin- und Gesundheitsplattformen vertretbar sein kann.
Bemerkenswert ist auch die Entwicklung der Konsensprognosen. Der durchschnittliche Analystenkurs für Hims & Hers liegt aktuell bei 45,50 US-Dollar. Gegenüber dem heutigen Niveau von 32,77 US-Dollar ergibt sich daraus ein theoretisches Kurspotenzial von knapp 38 %. Vor einem Jahr lag das mittlere Kursziel noch bei 22,80 US-Dollar – der deutliche Anstieg spiegelt die veränderte Wahrnehmung nach dem Übergang in die Gewinnzone.
Gleichzeitig bleibt der Titel nichts für schwache Nerven. Mit einer Beta von 2,37 schwankt die Aktie deutlich stärker als der Gesamtmarkt. Das macht sie zu einem häufig beobachteten Kandidaten auf kurzfristig orientierten Watchlists, erhöht aber auch das Risiko größerer Rücksetzer.
Branchensituation und operative Treiber
Der freundliche Start in das Jahr 2026 erfolgt vor dem Hintergrund eines komplexen Umfelds im Gesundheitssektor. Während große Pharmahersteller sich mit gebündelten Klagen im Zusammenhang mit GLP‑1-Medikamenten und Nebenwirkungen wie Gastroparese auseinandersetzen, setzt Hims & Hers weiter stark auf sein Direktkundengeschäft und digitale Angebote.
Für das laufende erste Quartal sehen Marktteilnehmer vor allem zwei operative Stellschrauben:
- Stabilität der Abonnentenbasis: Entscheidend wird sein, ob Hims & Hers die hohe Kundenbindung in einem intensiven Wettbewerb um Abnehmer für Gewichtsverlust- und andere Gesundheitsangebote sichern kann.
- Regulatorischer Rahmen: Nach den regulatorischen Anpassungen rund um individuell hergestellte (compounded) Medikamente im Jahr 2025 bleibt die weitere Entwicklung der Vorschriften ein wichtiger Faktor für das Produktangebot und die Marge.
Insgesamt bewegt sich die Analystenmeinung zwischen „Halten“ und „Kaufen“. Viele Häuser warten auf das nächste Quartalsupdate, um zu überprüfen, ob die bislang modellierten Cashflows und Wachstumsraten mit der tatsächlichen Geschäftsentwicklung Schritt halten. Gelingt es Hims & Hers, das Wachstum profitabel fortzusetzen und die Abonnentenstabilität im kompetitiven Marktumfeld zu bestätigen, könnte der aktuelle Bewertungsabschlag gegenüber den errechneten Fair-Value-Modellen im Jahresverlauf weiter in den Fokus institutioneller Anleger rücken.
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