Der Countdown läuft für Hillenbrand – doch nicht alle sind vom geplanten Ausstieg begeistert. Während der US-Industriekonzern für 32 Dollar je Aktie an den Finanzinvestor Lone Star verkauft werden soll, formiert sich Widerstand. Können Aktionäre am Ende sogar mehr herausholen?
37 Prozent Prämie – und trotzdem Unmut
Das Übernahmeangebot von Lone Star Funds bringt Aktionären eine satte Prämie von 37 Prozent gegenüber dem Kurs vor Bekanntgabe der Transaktion. Bei einem Unternehmenswert von rund 3,8 Milliarden Dollar scheint der Deal zunächst attraktiv. Doch genau hier beginnt das Problem: Mehrere Aktionäre haben bereits Klagen eingereicht und bezweifeln, ob dies der bestmögliche Preis ist.
Die Kritik richtet sich gegen mögliche wirtschaftliche Risiken und Herausforderungen bei früheren Übernahmen des Unternehmens. Diese rechtlichen Auseinandersetzungen könnten den reibungslosen Ablauf der Transaktion gefährden, die bis Ende des ersten Quartals 2026 abgeschlossen sein soll.
Analysten bleiben skeptisch
Die Marktbeobachter zeigen sich zurückhaltend. Die meisten Analysten vergeben ein „Hold“-Rating und sehen das Übernahmeangebot von 32 Dollar als faire Bewertung an. Diese Einschätzung überrascht nicht – schließlich hat die Aktie in den vergangenen drei Jahren 17 Prozent an Wert verloren, auch wenn sie zuletzt die Performance des S&P 500 übertraf.
Institutionelle Investoren, die knapp 90 Prozent der Anteile halten, stehen vor einer strategischen Entscheidung. Einige Fonds wie ProShare Advisors haben ihre Positionen sogar noch ausgebaut – ein Zeichen von Vertrauen in den Deal oder taktisches Manövrieren?
Finanzdaten mit gemischtem Bild
Die jüngsten Quartalszahlen zeigen die Herausforderungen, vor denen Hillenbrand stand:
– Umsatz brach um 24 Prozent ein
– Bereinigter Gewinn je Aktie sackte um 40 Prozent ab
– EBITDA ging um 28 Prozent zurück
Trotz dieser schwachen Zahlen konnte das Unternehmen die Erwartungen der Analysten knapp übertreffen. Die aktuelle Verschuldung liegt mit einem Debt-to-Equity-Verhältnis von 1,23 über den Zielwerten, doch geplante Schuldentilgungen und eine Liquiditätsreserve von 512 Millionen Dollar bieten Spielraum.
Entscheidende Woche steht bevor
Am Dienstag veröffentlicht Hillenbrand die nächsten Quartalszahlen – diesmal ohne Conference Call und ohne Prognose für 2026. Diese ungewöhnliche Zurückhaltung unterstreicht die Ausnahmesituation: Das Unternehmen steht mit einem Bein bereits außerhalb der Börse.
Für Anleger bleibt die spannende Frage: Wird der Übernahmepreis von 32 Dollar halten – oder könnten die Klagen und der institutionelle Druck am Ende noch eine Zugabe herausholen?
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