Hensoldt legt die Latte höher. Auf dem Kapitalmarkttag in London nennt der Rüstungselektronikkonzern erstmals eine Umsatzambition für 2035: 10 Milliarden Euro. Die Mittelfristziele bis 2030 bleiben bestehen, werden aber konkretisiert.
Wachstum früher, Marge Schritt für Schritt
Bis 2030 peilt das Unternehmen weiterhin 6 Milliarden Euro Umsatz an. Neu ist das Tempo: Ein jährliches Wachstum von 15 bis 20 Prozent erwartet der Vorstand bereits für 2027 und 2028, gegen Ende des Jahrzehnts soll es darüber liegen. Für 2026 stehen rund 2,8 Milliarden Euro im Plan, die Jahresziele wurden bestätigt.
Die bereinigte EBITDA-Marge soll von rund 19 Prozent um etwa 50 Basispunkte pro Jahr auf rund 21 Prozent im Jahr 2030 steigen. CFO Christian Ladurner verweist darauf, dass der Auftragsbestand zunehmend schneller in Umsatz umgesetzt werde und das Ergebnis überproportional zulege.
Nachfrage und Kapazität
Das Fundament sieht Hensoldt in der Aufrüstung der Nato-Staaten, die bis 2035 mindestens 3,5 Prozent ihrer Wirtschaftsleistung in die Kernverteidigung stecken wollen. Der Rekordauftragsbestand liegt bei 10,4 Milliarden Euro, die ungewichtete Pipeline für 2027 bis 2032 beziffert das Unternehmen auf rund 110 Milliarden Euro.
Damit daraus Umsatz wird, baut Hensoldt aus. Bei Schlüsselprodukten wie dem Radar TRML-4D hat sich die Kapazität in drei Jahren verfünffacht, in den nächsten zwei Jahren soll sie sich noch einmal verdoppeln. Ein zusätzlicher Standort für Luftverteidigungsradare soll im zweiten Quartal 2027 die Serienfertigung aufnehmen. Die Belegschaft soll von rund 10.600 auf rund 14.000 Beschäftigte im Jahr 2029 wachsen.
Software, Service und Export
Als Wachstumsfelder nennt der Konzern Luftverteidigung, Folgeaufträge, neue Großprogramme bei Missionsflugzeugen und das Servicegeschäft, das langfristig rund ein Viertel des Umsatzes ausmachen soll. Die Software-Suite MDOcore wird derzeit mit drei Kunden über Prototypen verhandelt, erste Aufträge erwartet Hensoldt ab 2027.
Außerhalb Deutschlands liegt der Fokus auf dem übrigen Europa, Indien und Kanada. Langfristig soll rund die Hälfte des Umsatzes von Kunden außerhalb Deutschlands kommen. Dafür startet am 1. Januar 2027 eine neu zugeschnittene Vertriebsorganisation unter Viktoria Stürmer-Kuchelmeister.
Finanzspielraum bleibt
Die Dividendenpolitik ändert sich nicht: Die Ausschüttungsquote bleibt bei 30 bis 40 Prozent des bereinigten Nettoergebnisses. Für Zukäufe sieht das Unternehmen einen Spielraum von rund einer Milliarde Euro, bei einem Verschuldungsgrad von höchstens dem 2,5-Fachen zum Geschäftsjahresende.
Die vorläufigen Zahlen für 2026 will Hensoldt voraussichtlich am 24. Februar 2027 vorlegen. Dann zeigt sich, ob der Konzern den Auftragsbestand wie geplant auf rund 11,2 Milliarden Euro ausgebaut hat.
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