Trotz jüngster Preisschwankungen trauen Marktbeobachter dem Edelmetall mittelfristig neue Rekorde zu. Aakash Doshi von State Street Investment Management stellte am Dienstag ein Preisniveau von bis zu 5.000 US-Dollar je Feinunze in Aussicht. Dieser Zielbereich sei innerhalb der kommenden sechs Monate oder bis zum zweiten Quartal 2027 erreichbar, gestützt auf intakte strukturelle Nachfragetreiber.
Belastungsfaktoren bremsen die Notierung
Kurzfristig sieht sich der Markt jedoch spürbarem Gegenwind ausgesetzt. Als wesentliche Bremsfaktoren nannte Doshi gestiegene nominale und reale Renditen sowie die Stärke der US-Währung. Falkenhafte Fed-Signale belasten den Goldpreis vor gut einer Woche, seither büßte die Notierung 3,0 Prozent ein. Am gestrigen Mittwoch schloss der Spotpreis bei 4.156,91 US-Dollar, was einem Tagesverlust von 0,4 Prozent entsprach.
Damit notiert das Edelmetall derzeit 26 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch. Laut Reuters war Gold am Montag zeitweise um bis zu 4 Prozent auf 4.111 US-Dollar abgerutscht, nachdem Renditen von US-Anleihen Mehrjahreshochs erreicht hatten. Höhere Zinsen verteuern die Haltung des unverzinsten Edelmetalls und setzen Anleger unter Verkaufsdruck.
Parallel dazu zogen sich spekulative Marktteilnehmer zurück. Nach Angaben der US-Aufsichtsbehörde CFTC reduzierten Vermögensverwalter ihre Netto-Longpositionen bis zum 22. September auf das niedrigste Niveau seit Ende Juli.
DZ Bank setzt auf Nachfrage nach Sicherheit
Optimistischere Töne schlug die DZ BANK an. Die Analysten verwiesen am Dienstag darauf, dass Gold vor dem Hintergrund des Nahost-Konflikts und anhaltender Inflationssorgen als sicherer Hafen gefragt bleiben könne.
Zwar lastet auch aus Sicht des Instituts der feste US-Dollar auf dem Kursverlauf. Aus charttechnischer Perspektive eröffne eine Konsolidierung oberhalb der Schwelle von 4.250 US-Dollar jedoch die Chance, dass sich die übergeordnete Aufwärtsbewegung fortsetzt.
US-Arbeitsmarktbericht rückt in den Fokus
Entscheidende Impulse für die Zins- und Währungserwartungen dürften zum Wochenausklang aus den USA kommen. Das Bureau of Labor Statistics legt am morgigen Freitag um 08:30 Uhr US-Ostküstenzeit den offiziellen Beschäftigungsbericht für September vor.
Die Arbeitsmarktzahlen gelten als maßgeblicher Einflussfaktor für den weiteren geldpolitischen Kurs der Federal Reserve. Überraschungen bei den Daten könnten die Renditen der US-Staatsanleihen unmittelbar bewegen und damit die Richtung für den Goldpreis vorgeben.
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