Fast eine Milliarde Dollar floss innerhalb von fünf Handelstagen aus dem Global X Copper Miners ETF ab. Dennoch bleibt der Fonds mit einem Gesamtvermögen von 8,27 Milliarden Dollar einer der schwergewichtigsten Kupferminenfonds weltweit. Ein Widerspruch? Nicht unbedingt.
Kurzfristiger Abfluss, langfristige Stärke
Der Rückgang von rund 991 Millionen Dollar beim verwalteten Vermögen bis zum 13. Juni klingt dramatisch. Der Kursrückgang im selben Zeitraum betrug allerdings nur 0,80 Prozent. Auf Jahressicht sieht die Bilanz ganz anders aus: Der ETF legte seit Jahresbeginn um 14,5 Prozent zu. Die Einjahresrendite liegt bei bemerkenswerten 112,79 Prozent.
Der Fonds bildet den Solactive Global Copper Miners Total Return Index ab. Mindestens 80 Prozent des Kapitals fließen in Aktien der enthaltenen Unternehmen. Das Portfolio konzentriert sich mit 96,9 Prozent auf den Rohstoffsektor. Zu den größten Positionen zählen Lundin Mining, Sumitomo Metal Mining und Freeport-McMoRan. Die zehn größten Einzelwerte machen zusammen 50,8 Prozent des Portfolios aus. Hinzu kommen Hudbay Minerals, Teck Resources, BHP, KGHM Polska Miedz und Glencore.
Strukturelles Defizit als Investmentthese
Das eigentliche Argument für den ETF liegt im Kupfermarkt selbst. Analysten erwarten für 2026 ein Angebotsdefizit zwischen 150.000 und 600.000 Tonnen bei raffiniertem Kupfer. Die Nachfrage steigt: Elektrofahrzeuge, erneuerbare Energien und der globale Ausbau von Stromnetzen treiben den Verbrauch an.
Bis 2040 könnte die weltweite Kupfernachfrage auf 42 Millionen Tonnen steigen — gegenüber 28 Millionen Tonnen im Jahr 2025. Das wäre ein Plus von 50 Prozent. Auf der Angebotsseite droht hingegen eine Stagnation: Ohne nennenswerte neue Minenprojekte dürfte die Produktion um 2030 bei rund 27 Millionen Tonnen ihren Höhepunkt erreichen.
Die Lücke zwischen Angebot und Nachfrage dürfte damit strukturell bleiben. Der ETF kostet Anleger eine jährliche Gebühr von 0,65 Prozent und wird halbjährlich neu gewichtet. Die nächste Anpassung gibt Aufschluss darüber, ob der Fonds seine Übergewichtung in den großen Produzenten beibehält oder breiter streut.
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