Frankreichs Staatsfinanzen geraten zunehmend ins Wanken. Das Finanzministerium in Paris rechnet für das Jahr 2027 mit einer Rekordschuldenquote von 121,7 Prozent der Wirtschaftsleistung. An den Finanzmärkten wachsen die Zweifel, ob die Regierung die Neuverschuldung ohne parlamentarische Mehrheit rechtzeitig eindämmen kann.
Die Reaktion der Anleihemärkte folgte prompt. Am Freitag kletterte der Renditeaufschlag zehnjähriger französischer Staatspapiere gegenüber deutschen Bundesanleihen erstmals seit der Euro-Schuldenkrise auf über einen Prozentpunkt. Frankreichs Rendite stieg parallel dazu über die Marke von 4,5 Prozent.
Investoren verlangen damit eine spürbare Risikoprämie für französische Schuldtitel. Hinter der Skepsis steht die Furcht vor einer politischen Blockade. Paris verfehlte unlängst seine haushaltspolitischen Zwischenziele, während die steigende Zinslast den budgetären Spielraum der zweitgrößten Volkswirtschaft der Eurozone weiter einschränkt.
Defizit verfehlt, Schuldenstand steigt
Für das laufende Jahr 2026 erwartet die Regierung ein Haushaltsdefizit von 5,4 Prozent des Bruttoinlandsprodukts. Ursprünglich sah die Haushaltsplanung eine Senkung auf 5,0 Prozent vor.
Die Verbindlichkeiten klettern derweil kontinuierlich. Nach 115,7 Prozent im Vorjahr soll die Schuldenquote in diesem Jahr 119,3 Prozent erreichen. Zum Vergleich: Vor einigen Jahren rangierte der französische Schuldenstand noch unter der Marke von 100 Prozent.
Sparkurs trifft auf Widerstand im Parlament
Um den Trend zu stoppen, plant Premierminister Sébastien Lecornu ein umfangreiches Sparpaket für das Budget 2027. Vorgesehen sind Ausgabenkürzungen im Umfang von 54 Milliarden Euro.
Die Minderheitsregierung steht vor einer heiklen Hürde. Die Opposition lehnt harte Einschnitte strikt ab, während die Bevölkerung unter hohen Lebenshaltungskosten ächzt. Ohne feste Mehrheit im Parlament droht den Sparmaßnahmen der Stillstand.
Ende September leitet das Finanzministerium den formalen Haushaltsentwurf an die Abgeordneten weiter. Scheitert das Sparprogramm im Parlament, droht die Konsolidierung der französischen Staatsfinanzen mit Blick auf die anstehenden Präsidentschaftswahlen im kommenden Jahr endgültig zu scheitern.
