Fresenius Medical Care (FMC) hat die aktive Kommunikation mit dem Kapitalmarkt vorerst eingestellt. Mit dem Beginn der sogenannten Quiet Period bereitet sich der Dialysespezialist auf die Vorlage der ersten Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2026 vor. Erste Analystenschätzungen deuten derweil auf einen robusten Jahresauftakt hin.
Analysten erwarten solides Wachstum
Deutsche Bank Research stuft die Aktie in einer aktuellen Studie weiterhin mit „Hold“ ein. Die Experten erwarten für das Auftaktquartal ein organisches Wachstum von drei Prozent. Beim operativen Ergebnis (EBIT) kalkuliert die Bank währungsbereinigt mit einem Plus von sieben Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
Diese Prognosen stützen die Einschätzung des Managements, das 2026 als Übergangsjahr definiert hat. Im Zentrum der Strategie steht derzeit der Rollout des neuen Dialysesystems 5008X auf dem wichtigen US-Markt. Während die Technologie langfristig die Effizienz steigern soll, belasten kurzfristige Kosten für Implementierung und Schulungen das Budget moderat.
Effizienzprogramm gegen Kostendruck
Der Konzern sieht sich aktuell mit gegensätzlichen finanziellen Effekten konfrontiert. Das Management kalkuliert für das laufende Jahr mit Belastungen durch die Lohn- und Kosteninflation zwischen 200 und 300 Millionen Euro. Dem steht das Sparprogramm „FME25+“ gegenüber, das 2026 Entlastungen von rund 250 Millionen Euro realisieren soll. Ein weiterer negativer Effekt von 50 Millionen Euro resultiert aus dem Auslaufen von US-Steuervergünstigungen.
Die offizielle Prognose sieht bisher einen weitgehend stabilen Umsatz vor. Das bereinigte operative Ergebnis soll sich währungsbereinigt in einem Korridor zwischen einem mittleren einstelligen Plus und Minus bewegen. Im Mai legt FMC die detaillierten Kennzahlen vor, die auch Aufschluss über den Fortschritt des laufenden Aktienrückkaufprogramms geben werden.
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