Während Exxon Mobil mit Rekordproduktion und milliardenschweren Aktionärsrenditen glänzt, zeichnet der Ölriese ein düsteres Bild für die globalen Klimaziele. Das Unternehmen selbst rechnet nicht mehr mit einer rechtzeitigen Energiewende – und profitiert vorerst davon. Steht Exxon vor einer fundamentalen Zerreißprobe?
Operative Stärke trotz schwierigem Umfeld
Exxon Mobil lieferte im zweiten Quartal 2025 ein beeindruckendes operatives Ergebnis ab. Der Konzern meldete einen Gewinn von 7,1 Milliarden Dollar bei einem Umsatz von 81,5 Milliarden Dollar – und übertraf damit die Analystenerwartungen deutlich. Besonders bemerkenswert: Die Produktion erreichte mit 4,6 Millionen Fässern Öläquivalent pro Tag den höchsten Stand seit der Fusion von Exxon und Mobil vor über zwei Jahrzehnten.
Die Permian Basin-Aktivitäten steuerten mit einer Rekordproduktion von 1,6 Millionen Fässern pro Tag wesentlich zu diesem Erfolg bei. Diese operative Stärke spiegelt sich auch in den Cashflows wider: 11,5 Milliarden Dollar aus operativen Aktivitäten und 5,4 Milliarden Dollar freier Cashflow bilden die Grundlage für massive Aktionärsrenditen. Allein im zweiten Quartal schüttete Exxon 9,2 Milliarden Dollar an Investoren aus.
Die unbequeme Wahrheit des Energieriesen
Doch hinter den beeindruckenden Zahlen verbirgt sich eine unbequeme Wahrheit. Exxon Mobil hat seine globale Energieprognose deutlich nach oben korrigiert – und malt damit ein ernüchterndes Bild für die Klimaziele. Das Unternehmen erwartet nun, dass die globalen Emissionen bis 2050 nur um 25 Prozent sinken werden, weit entfernt von den zwei Drittel Reduktion, die für das Netto-Null-Ziel notwendig wären.
Drei Haupttreiber identifiziert der Konzern für diese Entwicklung:
* Wiederbelebung der Kohlenutzung aufgrund hoher Energiepreise
* Verzögerungen beim Ausbau erneuerbarer Energien
* Verlangsamung der Elektrofahrzeug-Verkäufe in den USA und Europa
Die Konsequenz: Ölnachfrage wird voraussichtlich erst um 2030 ihren Höhepunkt erreichen und bis 2050 bei über 100 Millionen Fässern pro Tag verharren. Erdgasverbrauch soll sogar um mehr als 20 Prozent steigen. Öl und Gas werden damit auch Mitte des Jahrhunderts noch 55 Prozent des globalen Energiemixes ausmachen.
Zwiespältige Signale für Anleger
Die Marktteilnehmer zeigen sich gespalten. Das durchschnittliche Kursziel von 21 Analysten liegt bei 125 Dollar und impliziert eine moderate Aufwärtspotential. Die Konsenseinstufung bleibt jedoch bei „Hold“. Technische Indikatoren deuten derzeit auf einen schwächelnden Trend hin, wobei die bearischen Signale überwiegen.
Interessant: Trotz dieser gemischten Signale hat die Aktie den breiteren Markt in den letzten Wochen outperformed. Während der S&P 500 um 1,6 Prozent zulegte, verbuchte Exxon ein Plus von 4,2 Prozent. Langfristig betrachtet zeigt der Titel jedoch leichte Verluste.
Exxon Mobil steht damit an einem Scheideweg: Kurzfristig profitiert das Unternehmen von seiner operativen Exzellenz und starken Cash-Generierung. Langfristig jedoch stellt die eigene Prognose die Zukunftsfähigkeit des Geschäftsmodells infrage. Kann der Ölriese den Spagat zwischen Profitmaximierung und Energiewende meistern?
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