Nach einem Kursplus von mehr als 37 Prozent innerhalb eines Monats legen Evotec-Aktionäre eine Pause ein. Die Papiere des Hamburger Biotech-Unternehmens rutschten im XETRA-Handel um 6,6 Prozent auf 5,31 Euro ab. Einen fundamentalen Schock gibt es nicht. Vielmehr streichen Investoren nach der jüngsten Erholung Gewinne ein.
Großbanken justieren ihre Beteiligungen
Abseits der Kurstafel rückt die Aktionärsstruktur in den Fokus. JPMorgan Chase hat seinen Anteil leicht auf knapp über fünf Prozent reduziert. Der Abbau betrifft primär die direkt gehaltenen Stimmrechte. Parallel dazu verringerte Goldman Sachs seine Position minimal auf gut sieben Prozent. Beide Wall-Street-Häuser bleiben damit gewichtige Akteure im Hintergrund.
Wie schwer die Bewertung der Aktie aktuell fällt, zeigt der Blick auf die Analystenkommentare. Die Schätzungen klaffen massiv auseinander. RBC Capital Markets ruft ein Kursziel von 10 Euro auf und signalisiert damit fast eine Verdopplung. Die Deutsche Bank taxiert den fairen Wert hingegen auf lediglich 4,50 Euro.
Übergangsjahr trifft auf Sparprogramm
Operativ durchläuft Evotec ein schwieriges Jahr. Der Vorstand peilt für 2026 einen Umsatz von maximal 780 Millionen Euro an. Das bereinigte operative Ergebnis (EBITDA) soll im besten Fall 40 Millionen Euro erreichen. Im vergangenen Jahr lagen die Erlöse noch leicht über dieser Spanne.
Um die Profitabilität langfristig zu stützen, treibt das Management das Sparprogramm „Horizon“ voran. Bis Ende 2027 sollen die jährlichen Kosten um 75 Millionen Euro sinken. Das ist ein gewaltiger Hebel für ein Unternehmen mit aktuell überschaubaren operativen Gewinnen. Bis 2030 will der Konzern die Umsatzmilliarde knacken.
Frische Impulse könnten bereits im laufenden zweiten Quartal folgen. Dann erwartet Evotec den Abschluss der Gilead-Transaktion, die eine Vorauszahlung von 100 Millionen Dollar in die Kasse spült. Am 11. Juni steht die Hauptversammlung im Kalender. Dort wird der Vorstand weitere Details zur laufenden Restrukturierung liefern.
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