Energy Fuels startet mit einem Kurssprung von knapp 15 % in das neue Jahr. Auslöser sind besser als erwartete Produktions- und Verkaufszahlen für 2025, die über der eigenen Prognose liegen. Parallel profitiert der Titel von einer breiten Aufwärtsbewegung im Uransektor.
Produktion übertrifft Prognose
Zum Jahresende 2025 meldet das Unternehmen eine deutlich stärkere operative Entwicklung als angekündigt. Die Minen Pinyon Plain (Arizona) und La Sal Complex (Utah) förderten zusammen 1,6 Millionen Pfund Uran – rund 11 % über dem oberen Ende der bisherigen Jahresprognose.
Die White Mesa Mill verarbeitete 2025 zudem über 1 Million Pfund fertiges U3O8. Damit untermauert das Unternehmen seine Fähigkeit, Produktionsziele zu erreichen und gleichzeitig die Kosten im Griff zu behalten.
Wichtige Kennzahlen aus dem Update für das Geschäftsjahr 2025:
- Gefördertes Uran: 1,6 Mio. Pfund (über Prognose)
- Fertiges U3O8: über 1 Mio. Pfund in der White Mesa Mill
- Erwartete Verkäufe Q4 2025: 360.000 Pfund mit etwa 27 Mio. US‑Dollar Umsatz
- Gewichteter Durchschnittspreis: 74,93 US‑Dollar je Pfund
- Neue Langfristverträge: zwei zusätzliche Lieferverträge mit Versorgern
Rückenwind aus dem Uransektor
Der Kursanstieg von Energy Fuels fand im Kontext einer breiten Sektor-Rally statt. Am 2. Januar legten auch andere Uranwerte deutlich zu: Uranium Energy Corp stieg um 12,24 %, Cameco um 7,73 % und NexGen Energy um 11,41 %. Gründe sind unter anderem eine stärkere Energienachfrage im Winter und die wachsende Bedeutung der Kernenergie in der Dekarbonisierungsstrategie vieler Länder.
Auf Jahressicht fällt die Bilanz für Energy Fuels besonders deutlich aus: Die 1‑Jahres‑Rendite liegt bei rund 225 %, während der S&P/TSX Composite im gleichen Zeitraum auf knapp 29 % kommt. Vom 52‑Wochen‑Tief bei 3,20 US‑Dollar im April 2025 hat sich die Aktie mehr als verfünffacht.
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Ausblick 2026 und Kostenentwicklung
Für die kommenden Jahre skizziert das Management einen klaren Wachstumspfad. 2026 sollen 780.000 bis 880.000 Pfund Uran aus bestehenden Langfristverträgen verkauft werden. Für den Zeitraum 2027 bis 2032 rechnet das Unternehmen mit insgesamt 2,41 bis 4,41 Millionen Pfund bereits vertraglich zugesicherter Liefermengen.
Auch auf der Kostenseite wird eine Verbesserung erwartet. Die Herstellkosten von bislang rund 50 bis 55 US‑Dollar je Pfund bis Ende 2025 sollen im ersten Quartal 2026 auf etwa 30 bis 40 US‑Dollar je Pfund sinken. Hintergrund ist der erhöhte Anteil von Erz aus der kostenmäßig günstigen Pinyon‑Plain‑Mine.
Zusätzlich gewinnt das Geschäft mit seltenen Erden an Bedeutung. Im Dezember 2025 meldete das Unternehmen, dass in den USA produziertes Dysprosiumoxid mit einer Reinheit von 99,9 % die Qualifikationstests bei einem großen südkoreanischen Hersteller von Permanentmagneten bestanden hat. Damit positioniert sich Energy Fuels als möglicher wichtiger Anbieter in der Lieferkette für kritische Rohstoffe.
Bewertung und Analysteneinschätzungen
Die Gesellschaft kommt aktuell auf eine Marktkapitalisierung von rund 3,96 Milliarden US‑Dollar. Der durchschnittliche Analystenkonsens sieht ein Kursziel von 23,06 US‑Dollar und damit weiteres Potenzial gegenüber dem aktuellen Kursniveau. Die Einschätzungen fallen überwiegend positiv aus: 87,5 % der Empfehlungen lauten auf Kaufen, 12,5 % auf Verkaufen.
Finanziell steht das Unternehmen solide da. Die liquiden Mittel belaufen sich auf 235,26 Millionen US‑Dollar, das Working Capital auf 298,5 Millionen US‑Dollar. Verstärkt wird die Kapitalbasis durch eine im Oktober 2025 abgeschlossene Emission wandelbarer vorrangiger Anleihen im Volumen von 700 Millionen US‑Dollar.
Im Fokus stehen damit nun die tatsächliche Umsetzung der Produktions- und Kostenpläne für 2026 sowie die weitere Entwicklung der Uran- und Seltene-Erden-Aktivitäten auf Basis der bereits abgeschlossenen Lieferverträge.
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