Wenige Tage vor der Veröffentlichung des Jahresberichts setzt Energiekontor sein laufendes Aktienrückkaufprogramm konsequent fort. Angesichts eines Kursrückgangs von über 40 Prozent auf Jahressicht werten Marktbeobachter das Vorgehen der Führungsebene als klares Signal an die Investoren. Gleichzeitig rückt die Diskrepanz zwischen operativen Bau-Rekorden und kurzfristig gedämpften Erträgen in den Mittelpunkt.
Die Details zum Rückkaufprogramm
In der vergangenen Woche erwarb der Bremer Windpark-Projektierer weitere 1.465 eigene Papiere zu einem Durchschnittspreis von 37,41 Euro. Damit hat das Unternehmen seit dem Start im Juli 2025 insgesamt knapp 44.500 Aktien eingesammelt. Der aktuelle Kurs von 34,75 Euro notiert derweil leicht unter dem gewichteten Kaufpreis dieser jüngsten Transaktionen. Das bis Ende Juni 2026 laufende Programm ist somit zur Hälfte umgesetzt und erlaubt noch den Erwerb von rund 35.000 weiteren Anteilsscheinen bis zur festgelegten Maximalgrenze.
Verzögerte Erträge trotz praller Pipeline
Operativ verzeichnet das Unternehmen derzeit eine rege Bautätigkeit. Aktuell befinden sich 21 Projekte mit einer Gesamtkapazität von rund 640 Megawatt in der Bau- oder Vorbereitungsphase – ein historischer Höchststand für Energiekontor. Zuletzt sicherte sich das Unternehmen die Finanzierung für den niedersächsischen Windpark Bützfleth sowie das Repowering-Projekt Donstorf. Während die Anlage in Bützfleth nach Fertigstellung veräußert werden soll, wandert der Park Donstorf in den konzerneigenen Bestand, der mittelfristig auf 650 Megawatt anwachsen soll.
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Allerdings spiegeln sich diese operativen Meilensteine kurzfristig nicht in der Bilanz wider. Ein Großteil der Anlagen wird erst 2027 ans Netz gehen und entsprechend zeitversetzt ergebniswirksam. Aus diesem Grund hatte das Management die EBT-Prognose für das abgelaufene Geschäftsjahr 2025 bereits im Sommer von ursprünglich bis zu 90 Millionen Euro auf eine Spanne von 30 bis 40 Millionen Euro korrigiert. Zum Vergleich: Im Vorjahr 2024 lag das Ergebnis bei 36,2 Millionen Euro.
Kommende Meilensteine für Anleger
Das Management hält an dem ambitionierten Ziel fest, bis zum Jahr 2028 ein EBT von 120 Millionen Euro zu erwirtschaften. Ob der aktuelle operative Aufbau diese Prognose für Investoren nachvollziehbar untermauert, entscheidet sich anhand der anstehenden Zahlenwerke. Die nächsten konkreten Einblicke in die finanzielle und strategische Entwicklung liefern die folgenden Termine:
- 31. März 2026: Veröffentlichung des geprüften Geschäftsberichts 2025
- 13. Mai 2026: Q1-Zwischenmitteilung
- 27. Mai 2026: Ordentliche Hauptversammlung
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