Goldman Sachs und BlackRock haben ihre Deutz-Beteiligungen kurz vor dem MDAX-Wiedereinstieg ausgebaut — und setzen damit ein klares Signal. Ob das Vertrauen gerechtfertigt ist, zeigt sich am 26. März, wenn CEO Dr. Sebastian C. Schulte und CFO Oliver Neu den Jahresbericht präsentieren.
Mechanischer Kaufdruck und strategische Neuaufstellung
Ab dem 23. März ist Deutz offiziell wieder im MDAX gelistet. Goldman Sachs hält nun 4,14 Prozent (inklusive Finanzinstrumenten), BlackRock 3,13 Prozent — beide Positionen wurden nach WpHG gemeldet. Auch Vorstandsmitglieder griffen im Februar persönlich zu Aktien.
Der MDAX-Aufstieg erzeugt zunächst mechanischen Kaufdruck: Indexfonds und ETFs, die den MDAX abbilden, müssen die Aktie automatisch aufnehmen. Das allein erklärt das Interesse institutioneller Investoren jedoch kaum vollständig.
Deutz hat zu Jahresbeginn fünf eigenständige Divisionen gegründet — Defense, Energy, Engines, NewTech und Service — um die Abhängigkeit vom klassischen Dieselgeschäft zu verringern. Genau dort liegt das Kernproblem: Im dritten Quartal 2025 brachen die Aufträge im Verbrennungsmotorensegment um über 15 Prozent ein.
Defense und Energy sollen die Lücke füllen
Die Defense-Sparte wächst zügig. Nach der Übernahme der Sobek Group und einer Beteiligung an ARX Robotics folgte eine Kooperation mit TYTAN Technologies für Drohnenabwehrsysteme. Im Juni präsentiert Deutz auf der Rüstungsmesse Eurosatory in Paris ein 800-kW-Powerpack für militärische Schwerstfahrzeuge. Langfristig soll Defense zehn Prozent eines angestrebten Konzernumsatzes von vier Milliarden Euro beisteuern.
Die Energy-Division zielt auf Notstromversorgung für Rechenzentren und peilt bis 2030 rund 500 Millionen Euro Umsatz an. Mit der Integration von Frerk Aggregatebau — rund 100 Millionen Euro Jahresumsatz — baut Deutz das Portfolio in diesem Segment gezielt aus.
Die Neunmonatszahlen 2025 zeigen erste Fortschritte: Neuaufträge stiegen um 11,8 Prozent auf 1,5 Milliarden Euro, der Umsatz legte um 14,9 Prozent zu. Im dritten Quartal kehrte Deutz mit einem EBIT von 12,1 Millionen Euro in die Gewinnzone zurück — nach einem Verlust von 2,0 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum. Mittelfristig strebt das Unternehmen eine EBIT-Marge von 8 bis 9 Prozent bei 3,2 bis 3,4 Milliarden Euro Umsatz bis 2028 an.
Der 26. März als erster Belastungstest
Am 26. März um 10:30 Uhr legen Schulte und Neu den Jahresbericht vor. Entscheidend wird sein, ob die neuen Divisionen bereits messbare Margenverbesserungen liefern — oder ob die Transformation bislang vor allem auf dem Papier existiert. Warburg Research geht nach Gesprächen mit dem Management davon aus, dass der Tiefpunkt bei den Neuaufträgen wahrscheinlich überschritten ist. Auf den Jahresbericht folgen am 7. Mai die Q1-Zahlen 2026 und am 13. Mai die Hauptversammlung — drei Termine, die gemeinsam zeigen, wie weit der Umbau tatsächlich trägt.
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