Die Deutsche Telekom baut ihr Auslandsgeschäft in Polen deutlich aus. Der Konzern übernimmt die Glasfaserfirmen Fiberhost und Inea vollständig von Macquarie Asset Management, konkret vom Macquarie European Infrastructure Fund 5. Der Unternehmenswert der Transaktion liegt bei rund einer Milliarde Euro.
Von der Übernahme profitiert vor allem die polnische Tochter T-Mobile Polska. Sie erhält Zugriff auf mehr als 300.000 Kunden von Inea sowie auf das Glasfasernetz von Fiberhost, das rund 1,4 Millionen Haushalte erreicht.
Das Netz erstreckt sich über acht der 16 polnischen Woiwodschaften, erschließt mehr als 9.700 Städte und Dörfer und rund 3.000 Schulen – zu etwa 60 Prozent in ländlichen Regionen. Für T-Mobile Polska bedeutet der Deal einen strategischen Rollenwechsel: Aus dem bisherigen Reseller-Verhältnis wird echtes Netzeigentum, die Tochter bekommt damit erstmals ein eigenes Festnetz im polnischen Markt.
Wettbewerbsprüfung als letzte Hürde
Der Abschluss der Übernahme steht noch unter dem Vorbehalt der Genehmigung durch die polnische Wettbewerbsbehörde. Nach Angaben aus dem Umfeld der Transaktion wird der Vollzug für das Jahresende 2026 erwartet. Macquarie hatte Inea bereits 2018 erworben und 2021 in eine eigene Struktur ausgegliedert; mit dem Verkauf zieht sich der Infrastrukturfonds nun vollständig aus dem polnischen Glasfasergeschäft zurück.
Die Reaktion an der Börse fiel verhalten aus. Die Aktie der Deutschen Telekom gab am Montag im Frankfurter Handel leicht nach, zuletzt notierte sie bei 28,54 Euro und damit rund 0,5 Prozent unter dem Vortagesniveau. Anleger werten die Akquisition offenbar nicht als kursbewegendes Ereignis, sondern als Fortsetzung der bekannten Expansionsstrategie im Glasfasergeschäft – ohne unmittelbaren Effekt auf die Konzernbilanz in diesem Umfang.
Glasfaserausbau auch im Heimatmarkt im Fokus
Parallel zur Polen-Transaktion treibt die Deutsche Telekom den Netzausbau in Deutschland weiter voran. Am Montag meldete der Konzern den Anschluss von 217 Haushalten und Unternehmen im bayerischen Untermeitingen an das Glasfasernetz mit Geschwindigkeiten bis zu 1.000 Mbit/s. Im größeren Bild bleibt die Nachfrage nach solchen Anschlüssen in Deutschland allerdings überschaubar: Zum Ende des ersten Quartals 2026 waren rund 2,2 Millionen Haushalte tatsächlich angeschlossen, bei einem verfügbaren Netz von 13 Millionen Haushalten entspricht das einer Annahmequote von 17,1 Prozent. Die Deutsche Telekom hat sich für 2026 das Ziel von 750.000 neuen Glasfaserkunden gesetzt, bis 2027 sollen es eine Million sein.
Die Polen-Übernahme zeigt damit ein doppeltes Bild: International expandiert der Konzern selektiv über Zukäufe, während im deutschen Kerngeschäft die organische Vermarktung bestehender Netzkapazitäten im Vordergrund steht. Beide Stränge zusammen sollen langfristig die Position im europäischen Glasfasermarkt festigen, ohne dass kurzfristig große Kursausschläge zu erwarten sind.
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