Hauptversammlung, Trading-Überraschung und der bevorstehende Q1-Zahlentest — die Deutsche Bank liefert gerade ungewöhnlich viel Stoff auf einmal. Dabei ist nicht alles, was auf den ersten Blick glänzt, auch Gold.
US-Desk mit starkem Quartal
Der auffälligste Einzeltreffer kam aus New York: Die US-Distressed-Products-Gruppe erzielte im ersten Quartal mehr als 100 Millionen Dollar Gewinn — hauptsächlich durch Leerverkäufe auf Unternehmensanleihen aus dem Softwaresektor. Hintergrund war der Kursverfall bei SaaS- und Datenanbieter-Aktien, den Marktteilnehmer auf wachsende KI-Konkurrenz zurückführten. Ergänzt wurde die Performance durch Long-Positionen beim Telekommunikationsunternehmen Brightspeed sowie Beteiligungen an Tronox Holdings, kombiniert mit Short-Positionen in Xerox-Anleihen.
Das ist ein echter Ausreißer nach oben. Allerdings hatte CEO Christian Sewing zuletzt öffentlich signalisiert, dass die Investmentbanking-Erlöse im ersten Quartal insgesamt nur auf Vorjahresniveau liegen dürften. Die Q1-Zahlen am 29. April werden zeigen, wie viel von dieser Trading-Stärke im Gesamtergebnis ankommt.
Hauptversammlung mit Personalwechsel
Am 28. Mai kehrt die Deutsche Bank zur Präsenz-Hauptversammlung zurück — erstmals seit 2019. Aufsichtsratschef Alexander Wynaendts stellt sich zur Wiederwahl. Frank Witter legt sein Mandat aus persönlichen Gründen nieder; als Nachfolger schlägt die Bank Carsten Knobel vor, den Vorstandsvorsitzenden von Henkel.
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Zur Hauptversammlung bringt das Management auch die Dividendenfrage auf den Tisch: 1,00 Euro je Aktie sollen ausgeschüttet werden, rund 50 Prozent mehr als die 0,68 Euro des Vorjahres. Zusammen mit dem laufenden Aktienrückkauf über eine Milliarde Euro übertreffen die kumulierten Ausschüttungen für die Jahre 2021 bis 2025 mit 8,5 Milliarden Euro das ursprüngliche Ziel der Bank.
Makrodruck bleibt spürbar
Die Aktie notiert aktuell bei 27,61 Euro — auf Wochensicht ein Plus von knapp sieben Prozent, seit Jahresbeginn jedoch rund 18 Prozent im Minus. Das Papier liegt damit deutlich unter seinen gleitenden Durchschnitten, und das breitere Umfeld hilft wenig: Der DAX verlor bis Ende März seinen stärksten Monat seit März 2020, belastet durch eskalierte US-Zolldrohungen gegen deutsche Exporte.
Zum 1. Mai kommen zwei weitere Vorstandswechsel: Stefan Hoops übernimmt das Wealth Management, Marie-Jeanne Deverdun tritt als neue Technologiechefin an und soll den KI-Einsatz skalieren. Die Q1-Zahlen am 29. April dürften damit zum ersten echten Stimmungstest für das neu aufgestellte Management werden.
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