Zwei Stunden vor Handelsbeginn zeigt sich der DAX am Donnerstag im Plus – und das hat einen klaren Auslöser. Nvidia hat mit seinen Zahlen die Erwartungen übertroffen und dabei auch für das laufende Wachstumstempo positive Signale gesendet, unter anderem dank der neuen Prozessorarchitektur Rubin. Der Broker IG taxierte den Index rund zwei Stunden vor Xetra-Start auf 26.338 Punkte, ein Plus von 0,2 Prozent gegenüber dem Vortagesschluss.
Damit bleibt der DAX in Reichweite seines Rekords von knapp 26.574 Punkten, verfehlt aber weiterhin auch das jüngste Tageshoch. Die Erleichterung nach den Nvidia-Zahlen zeigte sich in der Nacht bereits bei Chipwerten in Asien und dürfte am Donnerstag auch europäische Tech-Titel stützen. Auch der SAP-Konkurrent Salesforce profitierte von den Vorgaben, was am Markt als Beleg für ungebrochenes KI-Wachstum jenseits reiner Hardware gewertet wird.
Jackson Hole überschattet die Erleichterung
Die gute Nvidia-Nachricht ändert wenig daran, dass der eigentliche Markttreiber der Woche noch bevorsteht. Am Freitag hält Fed-Präsident Kevin Warsh seine mit Spannung erwartete Rede beim Notenbankertreffen in Jackson Hole. Der zuletzt veröffentlichte PCE-Deflator, das bevorzugte Inflationsmaß der US-Notenbank, fiel höher aus als gewünscht – eine Zinsanhebung vor Jahresende gilt damit weiterhin als möglich.
Am Mittwoch hatte sich der DAX bereits zäh gezeigt und schloss mit einem Miniplus von 0,1 Prozent bei 26.286 Punkten. Zum Handelsende bremste vor allem SAP: Die Aktie verlor knapp drei Prozent, nachdem die UBS ihre Kaufempfehlung auf „Neutral“ zurückgestuft und fehlende kurzfristige KI-Kurstreiber bemängelt hatte. Auch andere Softwarewerte wie Nemetschek und Atoss gerieten unter Druck.
Auf der Gewinnerseite dominierten Zykliker. Deutsche Bank kletterte auf ein Mehrjahreshoch, nachdem sich EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel für höhere Leitzinsen ausgesprochen hatte – ein Umfeld, das Banken im Einlagengeschäft begünstigt.
Heidelberg Materials legte noch stärker zu, getragen von Konjunkturoptimismus rund um bessere Ifo-Daten. Im MDAX zogen die Stahlwerte Thyssenkrupp und Salzgitter deutlich an, belastet zeigten sich chinesische Konkurrenten durch hohe Rohstoffkosten und neue Antidumpingzölle der EU.
Der Ölpreis sorgte zwischenzeitlich für Nervosität, nachdem Berichte über eine temporäre Wiederöffnung der Straße von Hormus die Notierungen zunächst drückten – der Rückgang wurde am Nachmittag aber weitgehend wieder aufgeholt.
Der Blick der Anleger richtet sich nun auf zwei Termine: die Zahlen von Marvell Technology am späten Donnerstagabend als weiterer Gradmesser für den KI-Sektor, und vor allem auf Warshs Rede am Freitag in Jackson Hole. Sie dürfte darüber entscheiden, ob der DAX seinen Rekord aus eigener Kraft angreifen kann oder ob steigende Zinserwartungen die Rally erst einmal bremsen.
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