Starke Gäste, schwache Gewinne – Darden Restaurants serviert seinen Investoren eine klassische Zwickmühle. Der Betreiber von Olive Garden und LongHorn Steakhouse verzeichnet weiterhin volle Restaurants, doch an der Kostenschraube dreht der Markt kräftig mit. Die Folge: Die Gewinnmargen geraten trotz robuster Umsätze zunehmend unter Druck.
Ernüchternde Quartalszahlen schocken Anleger
Die Bilanz für das erste Fiskalquartal 2026 liest sich auf den ersten Blick solide: Ein Umsatzplus von 10,4 Prozent auf drei Milliarden Dollar und ein ansehnliches vergleichbares Verkaufswachstum von 4,7 Prozent. Doch der Teufel steckt im Detail. Der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) von 1,97 Dollar verfehlte die Erwartungen der Analysten klar. Diese Lücke zwischen starkem Top-Line-Wachstum und enttäuschendem Bottom-Line-Ergebnis trieb die Anleger in die Flucht. Die Aktie erlebte unmittelbar nach der Veröffentlichung am 18. September einen deutlichen Rücksetzer.
Kostendruck frisst die Gewinne auf
Die Ursache für die Ernüchterung ist so simpel wie problematisch: steigende Warenkosten. Vor allem die Preise für Rindfleisch und Garnelen drücken die Rentabilität in den Küchen. Die Restaurantmarge fiel mit 18,7 Prozent schwächer aus als erwartet. Das Unternehmen kann also zwar viele Gäste begrüßen, verdient aber pro Gast weniger. Dieser Margen-Druck überschattet momentan die eigentlich positive operative Performance der Marken.
Ausblick: Wann dreht sich das Blatt?
Trotz der kurzfristigen Sorgen zeigt sich Darden für das Gesamtjahr 2026 zuversichtlich und hat seine Umsatzprognose sogar leicht angehoben. Allerdings hält der Konzern an seiner Gewinnprognose fest und warnt zugleich, dass das zweite Quartal aufgrund der hohen Fleischpreise das schwächste in puncto Gewinnwachstum werden dürfte. Hinzu kommt die Belastung durch die Akquisition der Tex-Mex-Kette Chuy’s, die die Verschuldung erhöht hat. Analysten bleiben grundsätzlich positiv eingestellt, passen ihre Kursziele aber vorsichtig nach unten an. Die große Frage ist nun: Kann Darden die Kostenwelle brechen, bevor die Geduld der Anleger endgültig reißt?
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