D-Wave Quantum hat mit der Vereinbarung für sein Advantage2-System in Italien einen konkreten kommerziellen Anknüpfungspunkt. Für Anleger zählt dabei die genaue Vertragsstruktur: Swiss Quantum Technology SA erhält zunächst Kapazität und eine Kaufoption. Zugleich steht eine Wertpapier-Sammelklage im Raum. Die wirtschaftliche Bedeutung des Vertrags und die rechtlichen Vorwürfe müssen deshalb getrennt bewertet werden.
Was die Vereinbarung tatsächlich umfasst
Das nach Como gelieferte Annealing-Quantensystem trägt den Namen VoltaB1. Medienberichten zufolge beruht die Lieferung auf einer Vereinbarung über 10 Millionen Euro mit Swiss Quantum Technology SA. Die Ankunft zur Installation ist damit an einen konkreten Vertragspartner und vereinbarte Nutzungsrechte geknüpft.
Die wirtschaftliche Einordnung hängt allerdings nicht allein vom genannten Vertragsvolumen ab. Entscheidend ist auch, welche Rechte der Partner erhält und welche weiteren Schritte lediglich optional sind.
Swiss Quantum Technology SA sichert sich 50 Prozent der Systemkapazität für fünf Jahre. Hinzu kommt eine Option zum Erwerb des gesamten Systems. Diese Option ist von den bereits vereinbarten Kapazitätsrechten zu unterscheiden.
Für Anleger bedeutet das: Der Vertrag umfasst die Bereitstellung von Rechenkapazität sowie eine mögliche spätere Übernahme des Systems. Eine ausgeübte Kaufoption lässt sich daraus nicht ableiten. Ebenso wenig darf das Vertragsvolumen ohne Weiteres mit bereits verbuchtem Umsatz gleichgesetzt werden.
Auf der Fertigungsseite verlängerte D-Wave vor rund zwei Wochen die Zusammenarbeit mit SkyWater Technology durch eine mehrjährige Vereinbarung. Sie umfasst weiterhin spezialisierte Halbleiter-Prozessentwicklung und Fertigung am Standort Minnesota. Dieser Schritt betrifft die technische Zusammenarbeit; der Vertrag in Como regelt dagegen die Nutzung eines konkreten Systems.
Klage setzt einen separaten Prüfpunkt
Neben diesen operativen Vereinbarungen steht die rechtliche Auseinandersetzung. Medienberichten zufolge wurde am 15. Oktober beim US-Bundesgericht für den nördlichen Bezirk Kaliforniens eine Wertpapier-Sammelklage gegen D-Wave eingereicht. Sie wirft dem Unternehmen irreführende Aussagen vor.
Die Klage bezieht sich auf den Zeitraum vom 26. Februar bis zum 25. August 2026. Als Frist für die Bewerbung um die Rolle des Hauptklägers wird der 15. Dezember 2026 genannt.
Dabei handelt es sich um Vorwürfe, nicht um gerichtlich festgestellte Verstöße. Der Vertrag in Italien entkräftet diese Vorwürfe nicht automatisch. Umgekehrt entscheidet die Klage nicht über den wirtschaftlichen Nutzen der vereinbarten Systemkapazität. Genau diese Trennung ist für die Bewertung von D-Wave wesentlich.
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