Schon seit Monaten ist nun bekannt, dass der Ölkonzern Abu Dhabi National Oil (kurz: Adnoc) an einer vollständigen Übernahme des Kunststoffkonzerns Covestro interessiert ist. Zuletzt hatte Adnoc die Offerte Mitte Juli auf 57 Euro pro Aktie erhöht, nachdem das erste Gebot von 55 Euro pro Aktie von Covestro von Anfang an als zu niedrig und daher nicht interessant für die Aktionäre eingestuft wurde. Ein Übernahmepreis von 57 Euro würde den Gesamtkonzern mit rund 11 Milliarden Euro bewerten.
Vorgestern gab es dann Spekulationen, dass Adnoc auch dieses Angebot nochmal nachbessern könnte. Mit Bezug auf “mit der Sache vertraute Personen” (wer das in solchen Fällen auch immer sein mag) will die Nachrichtenagentur Bloomberg erfahren haben, dass Adnoc dem Covestro-Management mündlich eine Erhöhung der bisherigen Offerte auf 60 Euro pro Covestro-Aktie in Aussicht gestellt hat.
Stimmen die Gerüchte und es gibt hier irgendwann auch mal ein offiziellen schriftliches Übernahmeangebot von Adnoc, dann steigt die Gesamtbewertung für Covestro – und damit auch die Summe, die Adnoc bei einer Komplettübernahme auf den Tisch legen müsste – bereits auf 11,6 Milliarden Euro. Sicher auch für die Araber kein Pappenstiel.
Bislang hat sich auch noch keine Seite zu den neuen Gerüchten geäußert. Die Börse allerdings liebt Gerüchte und spielt ein Übernahmeszenario bereits durch. Die im deutschen Leitindex DAX notierten Covestro-Aktien sind in den letzten 3 Monaten bereits um 22 Prozent auf 48,15 Euro gestiegen. Der aktuelle Kurs – deutlich Kursgewinn in den letzten Monaten, aber immer noch weit unter dem kolportierten Übernahmepreis – reflektiert auch die Unsicherheit der Anleger bzgl. der Verbindlichkeit der Spekulationen.
DZ Bank unsicher bezüglich Erfolg von Übernahmegesprächen
Und auch die Analysten sind sich uneins, was die Übernahmegerüchte betrifft. So stellt Analyst Peter Spengler gestern in seiner aktuellsten Studie zwar fest, dass:
die anhaltenden Übernahmegerüchte um Adnoc hätten zwar zu einem deutlichen Kursanstieg geführt hätten und es nicht auszuschließen sei, dass es kurzfristig zu Übernahmegesprächen komme.
Aber er weist direkt darauf hin, dass solche Gespräche auch scheitern könnten. Deshalb stuft er Covestro von “Kaufen” auf “Halten” zurück, erhöht den fairen Wert für die Aktie aber (vermutlich aufgrund der zuletzt deutlich gestiegenen Kurses) von 47 Euro auf 49 Euro.
Barclays bestätigt Einstufung mit “Overweight”
Bei der britischen Investmentbank Barclays veranlasst ein möglicherweise bald erhöhtes Übernahmeangebot auf dann 60 Euro Analyst Sebastian Satz, seine Einstufung für Covestro mit “Overweight” zu bestätigten und das Kursziel mit 59 Euro knapp unter dem kolportierten Preis zu belassen.
Seiner Meinung nach könne der jetzt neu von Adnoc im Raum stehende Betrag von 60 Euro ausreichen:
m Übernahmegespräche zu beginnen, da die Aktie des Kunststoffkonzerns in der jüngsten Vergangenheit selten über diesem Niveau gehandelt worden sei.
Covestro-Aktie mit leichten Kursgewinnen
Heute legen Covestro-Aktien um 0,4 Prozent auf 48,33 Euro zu. Käme es tatsächlich zum Angebot, errechnet sich bis zum zuletzt genannten Übernahmepreis eine Kursdifferenz von aktuell 24 Prozent.
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