Costco sieht sich heute mit einer landesweiten Sammelklage konfrontiert, die sich gegen die „ohne Konservierungsstoffe“-Angaben beim Kirkland-Brathähnchen richtet. Gleichzeitig steht das Unternehmen nach starken Q1-Zahlen und Mitgliedsinitiativen gut da. Droht dem Konzern dadurch ein größerer Imageschaden?
Wesentliche Fakten
– Sammelklage eingereicht (Anspruchsgrund: „no preservatives“ bei Kirkland-Brathähnchen).
– Q1 FY2026: EPS 4,50 US-Dollar vs. erwartete 4,28 US-Dollar; Umsatz 67,31 Mrd. US-Dollar (Erwartung 67,08 Mrd.).
– Aktie: rund 13% Gewinn seit Jahresbeginn.
Worum geht es bei der Klage?
Die Klage, eingereicht heute, nimmt Costcos Kennzeichnungsangaben zum Ziel. Konkrete finanzielle Forderungen und die mögliche Schadenshöhe sind derzeit noch unklar. Die Angelegenheit kann Verbrauchervertrauen und regulatorische Prüfungen betreffen. Ob daraus ein größerer Imageschaden entsteht, hängt von Umfang, Beweislage und möglicher behördlicher Reaktion ab — das lässt sich heute nicht abschließend beurteilen.
Zahlen und Mitgliederstrategie
Costco lieferte zuletzt solide operative Ergebnisse. Im ersten Fiskalquartal übertraf das Unternehmen die Schätzungen bei Gewinn und Umsatz. Wichtige Kennzahlen:
– Nettoumsatz Q1: 65,98 Mrd. US-Dollar, +8,2% gegenüber dem Vorjahr.
– Comparable Sales: USA +5,9%, Kanada +6,5%.
– Digitaler Bereich: Digital comparable sales +20,5%; Traffic +24%; durchschnittlicher Bestellwert +13%.
Parallel treibt Costco die Mitgliedsausbau-Strategie voran. Executive-Mitglieder profitieren nun von erhöhtem maximalem 2%-Cashback (bis zu 1.250 US-Dollar), einem neuen monatlichen Instacart-Gutschrift von 10 US-Dollar für bestimmte Bestellungen und exklusiven Shopping-Zeiten. Zudem baut das Unternehmen Serviceangebote aus, etwa mehr Transparenz bei Rezeptpreisen.
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Institutionelle Anleger zeigten zuletzt verstärktes Interesse: Lockheed Martin Investment Management erhöhte seine Beteiligung im dritten Quartal um 120,6% und Norges Bank eröffnete eine neue Position im Umfang von rund 5,69 Mrd. US-Dollar.
Valuation und Risiken
Die Bewertung bleibt hoch: Das KGV liegt aktuell bei etwa 48–52, deutlich über dem S&P‑500-Durchschnitt von 22. Historisch hohe Mitgliederrückhaltequoten (über 90%) und ein durchschnittliches Käufer-Einkommen von mehr als 125.000 US-Dollar stützen die Prämie. Dennoch warnen einige Analysten vor begrenztem Spielraum für Enttäuschungen; ein Analyst hat jüngst ein „Sell“-Rating wegen nachlassendem Mitgliederwachstum und stärkerem Wettbewerb ausgesprochen.
Ausblick
Kurzfristig werden zwei Faktoren entscheidend sein: die Veröffentlichung der Fiskal-Q2-Zahlen und der Fortgang der Sammelklage. Bestätigt Q2 anhaltende Umsatz- und Mitgliederdynamik, dürfte das Geschäftsmodell die Bewertung weiter stützen. Sollte hingegen das Mitgliederwachstum nachlassen oder die Klage substanzielle Kosten/Regelungsmaßnahmen nach sich ziehen, erhöht das den Druck auf die Aktie. Anleger können die Q2-Berichtslegung und konkrete Details zur Klageentwicklung als nächste wichtige Signale werten.
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