Die Costco-Aktie bewegte sich am Freitag in einem volatilen Marktumfeld. Während der breite Markt unter schwachen Arbeitsmarktdaten und eskalierenden geopolitischen Spannungen litt, konnten die Zahlen des Einzelhändlers überzeugen.
Der Gewinn je Aktie lag bei 4,58 Dollar und übertraf damit die Analystenschätzung von 4,55 Dollar. Der vergleichbare Umsatz kletterte um 6,7 Prozent. Besonders bemerkenswert: Die Kundenfrequenz stieg um 3,1 Prozent, während digital ermöglichte Verkäufe um satte 21,7 Prozent zulegten. Der E-Commerce-Traffic schoss sogar um 32 Prozent nach oben.
Die Mitgliedsbeiträge – ein entscheidender Profittreiber für das Geschäftsmodell – erreichten 1,36 Milliarden Dollar. Das entspricht einem Plus von 13,6 Prozent im Jahresvergleich. Mit rund 82,1 Millionen zahlenden Mitgliedern bleibt die Kundenbindung außergewöhnlich hoch.
Analysten erhöhen Kursziele deutlich
Die Investmentbank BMO Capital hob ihr Kursziel auf 1.315 Dollar an und bekräftigte die Outperform-Einstufung. Die Analysten begründeten den Schritt mit den robusten Quartalsergebnissen und der dauerhaften Wettbewerbsstärke des Unternehmens. BMO betonte, Costco hebe sich in einem von Volatilität geprägten Einzelhandelsumfeld durch konstant starke Ausführung ab.
TD Cowen bestätigte ebenfalls die Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 1.175 Dollar. Die Analysten verwiesen auf Wachstumschancen durch Personalisierungsinitiativen, globale Expansion sowie die fortgesetzte Stärke im Merchandising. Zusätzliches Potenzial sehen sie in Retail-Media- und Marktplatz-Initiativen.
Telsey Securities erhöhte sein Kursziel von 1.100 auf 1.125 Dollar bei unveränderter Outperform-Bewertung. Die Analysten hoben die soliden Verkaufszahlen und die hohen Verlängerungsraten bei den Mitgliedschaften hervor.
Bewertung bleibt anspruchsvoll
Bei einem aktuellen Kurs von 982,57 Dollar notiert die Aktie mit einem KGV von 52,55. BMO argumentiert jedoch, dass die Aktie selbst bei einem KGV von 60 attraktiv bleibe – ein ungewöhnlich hohes Bewertungsniveau, das die Marktstellung des Unternehmens widerspiegelt.
Die Bilanz präsentiert sich robust: Costco verfügt über mehr Barmittel als Schulden, mit 39 Dollar Cash je Aktie. Die EBIT-Marge liegt bei 1,8 Prozent ohne Berücksichtigung der Mitgliedsbeiträge, während die Bruttogewinnmarge 12,88 Prozent erreicht.
Die extrem niedrigen Margen sind Kern des Geschäftsmodells – Costco setzt auf Volumen statt Gewinnmarge und bindet Kunden durch außergewöhnlich niedrige Preise. Diese Strategie hat sich in einem inflationsgeprägten Umfeld als besonders widerstandsfähig erwiesen.
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