Der Optoelektronik-Spezialist Coherent steckt in einem Zwiespalt: Während das Unternehmen Rekordergebnisse feiert und sich als Schlüsselplayer im KI-Boom positioniert, strafen Investoren die Aktie für enttäuschende Prognosen ab. Die jüngste Volatilität offenbart die Nervosität der Märkte – zu Unrecht?
Datacom-Dämpfer verunsichert Anleger
Mitte August erlebten Aktionäre einen bösen Schock: Die Aktie stürzte innerhalb kürzester Zeit um 18-20 Prozent ab. Verantwortlich für den Kursrutsch war die vorsichtige Prognose für das erste Quartal 2026. Coherent erwartet einen Umsatz zwischen 1,46 und 1,60 Milliarden Dollar – der Mittelpunkt dieser Spanne liegt unter den Analystenerwartungen von 1,55 Milliarden Dollar. Dies nährte Zweifel, ob das Unternehmen seine Marktposition bei Datacom-Transceivern halten kann, trotz insgesamt positiver Branchentrends.
Strategische Fokussierung durch Verkauf
Als klare Antwort auf die Marktherausforderung verkauft Coherent sein Aerospace- und Defense-Geschäft für 400 Millionen Dollar an den Private-Equity-Konzern Advent. Der Deal, der im dritten Quartal 2025 abgeschlossen werden soll, dient vor allem einem Zweck: Schuldenabbau. Die Erlöse fließen direkt in die Reduzierung der Verbindlichkeiten, was die Gewinn pro Aktie sofort steigern soll. Bereits im Fiskaljahr 2025 hatte Coherent rund 437 Millionen Dollar Schulden getilgt – ein klares Signal für finanzielle Disziplin.
KI-Positionierung als Langfristigtreiber
Trotz kurzfristiger Unsicherheiten bleibt Coherent ein strategisch wichtiger Player im boomenden KI-Markt. Das Unternehmen liefert bereits 1.6T-Datacom-Transceiver für KI-Rechenzentren aus und entwickelt seine nächste Generation Optical Circuit Switch-Plattform, die das addressierbare Marktvolumen bis 2030 um über zwei Milliarden Dollar erweitern soll. Analysten sehen Coherent als klaren Profiteur des KI-Wachstums, getrieben durch den unstillbaren Hunger nach Hochgeschwindigkeits-Datenübertragung.
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Gemischte Signale bei Analysten
Die Bewertungen der Experten fallen unterschiedlich aus: Needham belässt Coherent auf „Buy“ mit einem Kursziel von 120 Dollar, während die Bank of America zwar auf „Neutral“ herunterstuft, aber gleichzeitig das Kursziel von 92 auf 105 Dollar anhebt. Der Konsens bleibt bei „Moderate Buy“ mit einem durchschnittlichen Kursziel von 109-111 Dollar.
Die fundamentalen Zahlen unterstreichen die Stärke des Unternehmens: Im Fiskaljahr 2025 (bis 30. Juni 2025) erzielte Coherent Rekordumsätze von 5,81 Milliarden Dollar – ein Plus von 23 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die non-GAAP-Marge lag bei soliden 37,9 Prozent, der Gewinn je Aktie bei 3,53 Dollar.
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