Zwei Analysehäuser, ein Kursziel: Sowohl Stifel als auch Needham setzen nach den jüngsten Quartalszahlen von Coherent ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 420 Dollar fort. Needham hob seine Vorgabe dabei von 380 auf 420 Dollar an. Die Begründung beider Häuser fällt ähnlich aus: ein deutlicher Gewinnsprung im vierten Fiskalquartal 2026 und eine Umsatzprognose, die selbst optimistische Erwartungen übertrifft.
Coherent meldete für das vierte Quartal einen Rekordumsatz von 2,05 Milliarden Dollar – erstmals über der Zwei-Milliarden-Marke und deutlich über den Konsensschätzungen von rund 1,98 Milliarden Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 1,74 Dollar, ebenfalls klar über den Erwartungen. Die bereinigte Bruttomarge kletterte auf 40,2 Prozent, ein Plus von 210 Basispunkten gegenüber dem Vorjahresquartal.
Datacenter-Geschäft als Wachstumstreiber
Das Datacenter-Segment legte im Quartalsvergleich um 24 Prozent zu, im Jahresvergleich sogar um 66 Prozent. Möglich macht das vor allem die Laserfertigung aus der eigenen 6-Zoll-Fabrikationsanlage, die ausreichend Volumen für Transceiver-Lieferungen liefert. Auch das Kommunikationssegment wuchs kräftig, mit einem Umsatzplus von 56 Prozent zum Vorjahr.
Für das erste Fiskalquartal 2027 stellt Coherent einen Umsatz zwischen 2,2 und 2,4 Milliarden Dollar in Aussicht, verbunden mit einem Gewinn je Aktie von 1,85 bis 2,05 Dollar. Beide Spannen liegen über dem Analystenkonsens. Das Management geht noch weiter und nennt ein Ziel von mehr als 3 Milliarden Dollar Umsatz in einem einzelnen Quartal bis Ende des Fiskaljahres 2027 – rund 13 Prozent über der bisherigen Konsensschätzung für dieses Zieldatum. Nach eigenen Angaben bremst momentan nicht die Nachfrage, sondern die Lieferkapazität das Wachstum.
Die Aktie hat diese Entwicklung längst im Kurs verarbeitet: Über die vergangenen zwölf Monate stieg das Papier um 212 Prozent, allein seit Jahresbeginn um 93 Prozent. Nach der jüngsten Kursrally kam es zu Gewinnmitnahmen, die den Titel zeitweise deutlich zurückwarfen. Beobachter verweisen darauf, dass die Bewertung inzwischen oberhalb fairer Wertschätzungen liegen könnte – ein Punkt, der die Diskrepanz zwischen starken operativen Zahlen und volatiler Kursreaktion erklären dürfte.
Mit dem angepeilten 3-Milliarden-Dollar-Quartalsziel für das Ende des Fiskaljahres 2027 hat Coherent eine klare Messlatte gesetzt. Ob die Kapazitätsausweitung in der Laserfertigung mit dem Tempo der KI-Infrastrukturnachfrage mithalten kann, dürfte sich in den kommenden Quartalsberichten zeigen.
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