Coeur Mining legt an der Börse zu, nachdem die Stimmrechtsberater ISS und Glass Lewis die geplante Übernahme von New Gold unterstützen. Der Deal würde einen deutlich größeren nordamerikanischen Edelmetallproduzenten formen – mit spürbaren Auswirkungen auf Umsatz, Cashflow und Marktstellung. Im Zentrum steht nun die Abstimmung der Aktionäre Ende Januar.
Wesentliche Punkte auf einen Blick:
- Glass Lewis und ISS empfehlen Zustimmung zur Übernahme von New Gold
- Geplanter Aktientausch mit rund 16 % Aufschlag für New-Gold-Aktionäre
- Kombinierter Konzern peilt für 2026 rund 3 Mrd. US‑Dollar EBITDA an
- Short Interest steigt deutlich, zugleich bauen Institutionelle Positionen aus
- Analysten-Mehrheit mit Kaufempfehlung vor der Abstimmung am 27. Januar
Unterstützung durch ISS und Glass Lewis
Glass, Lewis & Co. empfiehlt den Aktionären von New Gold, für das Arrangement mit Coeur Mining zu stimmen. Gleichzeitig sprach sich der Dienstleister auch für beide Coeur-spezifischen Beschlussvorlagen im Zusammenhang mit der Transaktion aus.
Zur Begründung verweist Glass Lewis auf eine „solide Logik“ des Zusammenschlusses. Durch die Fusion zweier Edelmetallproduzenten entstehe ein größerer Konzern mit höherer Produktion, größerer Marktkapitalisierung sowie deutlich gesteigertem EBITDA und Cashflow.
Bereits am 13. Januar hatte Institutional Shareholder Services (ISS) eine vergleichbare Empfehlung abgegeben. Damit stehen nun beide großen Stimmrechtsberater hinter der Transaktion.
Deal-Struktur und Stimmtermine
Die Hauptversammlungen beider Unternehmen sind für den 27. Januar um 11:00 Uhr Eastern Time angesetzt. Für die Aktionäre von New Gold endet die Frist zur Stimmabgabe bereits am Freitag davor, dem 23. Januar, um 11:00 Uhr Eastern Time.
Die im November 2025 vereinbarten Konditionen sehen vor, dass New-Gold-Aktionäre je Aktie 0,4959 Coeur-Stammaktien erhalten. Dies entspricht einem Aufschlag von etwa 16 % auf den Kurs vor Ankündigung des Deals.
Nach Vollzug sollen die bisherigen Coeur-Aktionäre rund 62 % am fusionierten Unternehmen halten, die bisherigen Anteilseigner von New Gold etwa 38 %.
Größerer Edelmetallkonzern mit sieben Minen
Durch die Übernahme entstünde ein nordamerikanischer Edelmetallkonzern mit sieben produzierenden Minen in den USA, Kanada und Mexiko. Für 2026 werden etwa 3 Mrd. US‑Dollar EBITDA und rund 2 Mrd. US‑Dollar Free Cashflow erwartet.
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Die jährliche Produktion soll sich auf ungefähr 900.000 Unzen Gold und 20 Millionen Unzen Silber belaufen. Mit dieser Größenordnung rechnet das Management mit einer besseren Ausgangslage für eine mögliche Aufnahme in wichtige US‑Aktienindizes sowie mit höherer Liquidität der Aktie.
Hoher Short Interest, aber Käufe durch Institutionelle
Daten vom 19. Januar zeigen, dass der Short Interest in Coeur Mining im Dezember um 20,5 % auf 66.576.252 Aktien zulegte. Damit sind rund 10,5 % des ausstehenden Aktienbestands leerverkauft. Auf Basis des durchschnittlichen Handelsvolumens ergibt sich eine Short-Interest-Ratio von 3,4 Tagen.
Parallel dazu bauen institutionelle Investoren ihre Beteiligungen aus. Goldman Sachs erhöhte seine Position um 18,1 % auf 8,35 Mio. Aktien. UBS Asset Management steigerte ihren Bestand sogar um 122,6 % auf 2,43 Mio. Aktien.
Analysten vor der Abstimmung überwiegend positiv
Die Analystenseite bleibt vor der Abstimmung klar positiv gestimmt. TD Securities hob im November das Kursziel von 23 auf 25 US‑Dollar an und bestätigte ein „Buy“-Rating. Zacks Research stufte die Aktie am 29. Dezember 2025 auf „Strong Buy“ hoch.
Von elf von MarketBeat erfassten Analysten vergeben drei ein „Strong Buy“, sechs ein „Buy“ und zwei ein „Hold“-Rating.
Beim letzten veröffentlichten Quartalsbericht (Q3 2025) am 29. Oktober erzielte Coeur einen Gewinn je Aktie von 0,23 US‑Dollar bei Erlösen von 554,57 Mio. US‑Dollar. Der Umsatz lag damit 76,9 % über dem Vorjahresniveau. Die Veröffentlichung der Zahlen für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025 ist für den 19. Februar 2026 angesetzt.
Ausblick: Fokus auf die Abstimmung am 27. Januar
Kurzfristig richtet sich der Blick klar auf die Aktionärsabstimmungen am 27. Januar. Mit den Empfehlungen von ISS und Glass Lewis sowie den Zusagen von Verwaltungsräten und Top-Managern beider Unternehmen, für die Transaktion zu stimmen, stehen die Chancen auf eine Zustimmung gut.
Nach erfolgreichem Abschluss sollen die New-Gold-Aktien von der TSX und der NYSE American genommen werden. Der kombinierte Konzern wäre dann einer der zehn größten Edelmetallproduzenten weltweit, mit breiter aufgestellter Produktion, größerem finanziellen Spielraum und dem Ziel, die erweiterte Größenordnung in eine stärkere Marktposition zu übersetzen.
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