Coeur Mining hat 2025 eine beeindruckende Rally hingelegt – jetzt prallen Fantasie und Vorsicht aufeinander. Einerseits locken Wachstumsstory, Explorations-Erfolge und eine große Übernahme. Andererseits warnen einige Experten, dass der Kurs viel Positives bereits vorweggenommen hat. Wie stichhaltig sind die Argumente beider Seiten?
Zwischen Rally und Korrektur
Nach einem starken Lauf notiert die Aktie derzeit im Bereich von 14,77 Euro und damit rund ein Viertel unter ihrem 52‑Wochen-Hoch von 19,77 Euro, das Mitte Oktober erreicht wurde. Auf Wochensicht liegt der Titel leicht im Minus, im 30‑Tage-Vergleich aber klar im Plus. Seit Jahresanfang summiert sich das Kursplus auf über 140 Prozent – ein deutlicher Hinweis darauf, wie stark die Erwartungen gestiegen sind.
Gleichzeitig bleibt die Schwankungsbreite hoch: Die 30‑Tage-Volatilität liegt annualisiert bei knapp 53 Prozent. Technisch bewegt sich die Aktie noch klar über ihrem 52‑Wochen-Tief von 4,39 Euro, das im April markiert wurde. Der Abstand zur 200‑Tage-Linie von gut 40 Prozent unterstreicht, wie weit sich der Kurs vom längerfristigen Durchschnitt entfernt hat, während der RSI mit 50 einen neutralen Bereich signalisiert.
Analysten uneins bei der Bewertung
Auf der einen Seite stehen optimistische Stimmen: Roth Capital hat sein Kursziel zuletzt von 20 auf 23 US‑Dollar angehoben. Aus dieser Perspektive bietet die Aktie trotz der vorausgegangenen Rally noch signifikantes Aufwärtspotenzial, gestützt auf steigende Produktion und Hebel auf die Preise für Gold und Silber.
Dem gegenüber stehen mahnende Einschätzungen. Ein Bericht vom 17. Dezember stuft die Aktie als „voll bewertet“ ein. Nach einem Kursanstieg von 87 Prozent in sechs Monaten und dreistelligen Renditen seit Jahresbeginn sehen manche Marktbeobachter das aktuelle Niveau bereits als Spiegel eines sehr optimistischen Produktions- und Preisumfelds. In diese vorsichtige Linie reiht sich auch die Herabstufung von Cantor Fitzgerald Ende Oktober ein: Das Haus hatte den Titel wegen Bewertungsbedenken auf „Neutral“ gesetzt.
Diese gegensätzlichen Signale erklären, warum die Aktie aktuell eher in einer Konsolidierungs- als in einer klaren Trendphase steckt.
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Operative Fortschritte stützen die Story
Fundamental untermauert Coeur Mining seine Wachstumspläne weiter. Am 8. Dezember veröffentlichte das Unternehmen ein umfangreiches Update zum Explorationsprogramm im Palmarejo-Gold‑Silber-Komplex in Mexiko. Rund 68.000 Bohrmeter – die größte Kampagne seit 2012 – wurden abgeschlossen. Dabei wurden wesentliche Erweiterungen wichtiger Adern identifiziert. Diese Funde sind entscheidend, um die Lebensdauer der Mine zu verlängern und das Produktionsniveau eines Kernassets zu sichern.
Auf der Finanzseite liegen inzwischen die Zahlen für das dritte Quartal 2025 vor. Das Ergebnis je Aktie von 0,23 US‑Dollar blieb zwar hinter einigen Prognosen zurück, dafür überraschte der Umsatz positiv: Mit 554,6 Millionen US‑Dollar übertraf Coeur die Erwartungen um mehr als 6 Prozent. Treiber waren höhere realisierte Metallpreise und gestiegene Absatzmengen. Zudem hat das Unternehmen seine Verschuldung weiter im Griff, die Nettoverschuldungsquote sank auf 0,1‑fach – ein weiterer Pluspunkt in der aktuellen Expansion.
Großübernahme verändert das Profil
Ein zentraler Baustein der neuen Konzernstruktur ist die im November 2025 angekündigte Übernahme von New Gold. Der Deal mit einem Volumen von rund 7 Milliarden US‑Dollar stellt die Weichen für einen deutlich größeren Produzenten von Edelmetallen mit Fokus auf Nordamerika.
Strategisch verspricht die Transaktion höhere Produktionskapazitäten, breitere Projektbasis und potenzielle Synergien. Kurzfristig bringt sie jedoch auch Risiken mit sich: Die Integration eines großen Zukaufs ist komplex, und die deutlich gestiegene Aktienanzahl kann den Gewinn je Aktie temporär verwässern. Die jüngste leichte Kurserholung in den vergangenen zwei Tagen deutet allerdings darauf hin, dass der Markt erste Verwässerungssorgen zunehmend in den Hintergrund rückt und sich stärker auf die für 2026 avisierte führende Silberproduktion konzentriert.
Technische Marken und Ausblick
Charttechnisch kristallisiert sich der Bereich um 16,80 bis 17,00 US‑Dollar als wichtige Unterstützung heraus. Fällt die Aktie darunter, wären weitere Konsolidationen ein plausibles Szenario, zumal das Papier historisch hohe Schwankungen zeigt. Auf der Oberseite gilt: Ein stabiler Ausbruch über etwa 17,50 US‑Dollar wäre ein Signal dafür, dass die Käuferseite wieder die Kontrolle übernimmt und den Weg in Richtung der von optimistischen Analysten genannten Zielregion um 23 US‑Dollar freimachen könnte.
Damit bleibt das Bild klar umrissen: Fundamental steht Coeur Mining dank Explorations-Erfolgen, starker Umsatzentwicklung und der New‑Gold-Übernahme auf einem deutlich größeren Fundament. Gleichzeitig zwingt die ambitionierte Bewertung nach der Rally Anleger dazu, die Balance zwischen langfristigen Chancen und kurzfristigen Bewertungsrisiken sorgfältig im Blick zu behalten.
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