Vor zwei Jahren verbrannte Coeur Mining noch Geld, heute meldet der Edelmetallproduzent einen Gewinnsprung um das Zehnfache. CEO Mitchell Krebs präsentierte auf der BMO-Konferenz in dieser Woche Zahlen, die einen radikalen operativen Umbau belegen. Während die Übernahme von New Gold kurz vor dem Abschluss steht, wandelt sich das Unternehmen rasant zu einem neuen Schwergewicht im nordamerikanischen Bergbausektor.
Fundamentale Neuausrichtung
Der Auftritt von CEO Mitchell Krebs auf der BMO Global Metals & Mining Conference in Florida markierte den Abschluss einer umfassenden Transformation. Die Zahlen für das Jahr 2025 sprechen eine deutliche Sprache: Der Nettogewinn explodierte auf 586 Millionen US-Dollar – eine Verzehnfachung gegenüber dem Vorjahr.
Entscheidend für die Neubewertung durch den Markt ist jedoch der Cashflow. Während Coeur vor zwei Jahren noch einen negativen Free Cash Flow von knapp 300 Millionen US-Dollar auswies, generierte das Unternehmen im vergangenen Jahr 666 Millionen US-Dollar an freien Mitteln. Diese finanzielle Stärke nutzte das Management sofort, um die Bilanz zu sanieren: Die Schulden sanken massiv, während die Barreserven auf über eine halbe Milliarde US-Dollar anwuchsen.
Rekordproduktion als Treiber
Hinter den Finanzkennzahlen steht eine signifikante operative Verbesserung in den Minen. Die Goldproduktion stieg um 23 Prozent, die Silberförderung sogar um 57 Prozent auf Rekordniveaus. Besonders die neu integrierte Mine Las Chispas erwies sich als Glücksgriff und steuerte in nur zehn Monaten 285 Millionen US-Dollar zum Cashflow bei.
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Auch bei den bestehenden Assets läuft es rund: Die Rochester-Mine in Nevada meldete Rekordraten bei der Gesteinsverarbeitung, und durch erfolgreiche Exploration konnte die Lebensdauer der Minen Wharf und Palmarejo deutlich verlängert werden. Die Aktie honoriert diese Entwicklung und notiert aktuell bei 22,46 Euro, nur knapp unter dem frischen 52-Wochen-Hoch von 22,51 Euro.
Fusion auf der Zielgeraden
Der nächste Wachstumsschub ist bereits eingeleitet. Die geplante Übernahme von New Gold Inc. befindet sich auf der Zielgeraden und soll noch im ersten Quartal 2026 abgeschlossen werden. Sowohl die Aktionäre als auch die Gerichte haben bereits grünes Licht gegeben.
Das fusionierte Unternehmen wird über sieben Minen in Nordamerika verfügen und peilt ehrgeizige Ziele an: Ein kombiniertes EBITDA von drei Milliarden US-Dollar und eine jährliche Produktion von rund 900.000 Unzen Gold sowie 20 Millionen Unzen Silber. Für das laufende Jahr 2026 prognostiziert Coeur eine Kapitalrendite (ROIC) im mittleren 40-Prozent-Bereich und plant, die Investitionen in die Exploration um fast 50 Prozent zu steigern.
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