Coeur Mining startet mit Rückenwind ins neue Jahr. Nach einer Reihe eher verhaltenen Einschätzungen stuft Zacks Research den US-Silberproduzenten nun direkt auf „Strong Buy“ hoch. Das geschieht ausgerechnet in einer Phase, in der Shortseller ihre Wetten deutlich ausbauen und die Schwankungen im Edelmetallsektor zunehmen – ein Spannungsfeld, das der Aktie in den kommenden Wochen zusätzliche Dynamik geben dürfte.
Analysten werden optimistischer
Zacks Research hat seine Einstufung für Coeur Mining von „Hold“ auf „Strong Buy“ angehoben. Dahinter steht die Erwartung, dass sich die Perspektiven des Unternehmens im Zuge der anstehenden Übernahme von New Gold spürbar verbessern.
Interessant: Trotz des positiven Analystenimpulses gab der Kurs am Mittwoch leicht nach und schloss bei 17,82 US‑Dollar. Auf Wochensicht steht ein Minus von gut 7 %, gleichzeitig liegt die Aktie aber rund 195 % über dem Niveau vor zwölf Monaten – ein Hinweis auf die starke Rally, die 2025 bereits hinter dem Titel liegt.
Parallel zum Upgrade hat sich die Short-Positionierung spürbar erhöht. Die leerverkauften Aktien sind seit der letzten Berichtsspanne um 29,48 % auf rund 55,24 Millionen Stück gestiegen, was etwa 9,75 % des Free Float entspricht. Auf Basis des durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens benötigen Shortseller derzeit gut 3,3 Handelstage, um ihre Positionen zu schließen. Diese Kombination aus positivem Research-Signal und hoher Shortquote kann – bei weiteren guten Nachrichten – zum Ausgangspunkt eines Short Squeeze werden.
Zusätzliche Unterstützung kommt von anderer Seite: Bereits im Dezember hatte Wall Street Zen eine Kaufempfehlung ausgesprochen, TD Securities hatte im November sein Kursziel angehoben. Die Analystenfront rückt also insgesamt eher auf die bullische Seite.
Fusionspläne im Milliardenvolumen
Im Zentrum der Bewertung steht aktuell die geplante Übernahme von New Gold Inc. für 6,8 Milliarden US‑Dollar in Aktien. Der Deal soll im ersten Halbjahr 2026 abgeschlossen werden und einen führenden nordamerikanischen Edelmetallproduzenten formen.
Wichtige Eckpunkte der Transaktion:
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- Aktionärsentscheidung: New-Gold-Aktionäre stimmen am 27. Januar 2026 in einer außerordentlichen Hauptversammlung über den Zusammenschluss ab.
- Regulatorischer Fortschritt: New Gold hat den erforderlichen Management-Informationsrundbrief eingereicht und notwendige Zwischenentscheidungen der Gerichte erhalten.
- Finanzielle Dimension: Die kombinierte Gesellschaft wird für 2026 mit rund 3 Milliarden US‑Dollar EBITDA und etwa 2 Milliarden US‑Dollar Free Cashflow kalkuliert.
- Produktionsziele: Angestrebt sind etwa 1,25 Millionen Goldäquivalent-Unzen im Jahr 2026.
Für die Bewertung von Coeur Mining ist damit weniger die aktuelle Quartalslage entscheidend, sondern die Aussicht auf den größeren, profitableren Verbund nach Vollzug der Transaktion.
Silbermarkt als Treiber und Risiko
Die jüngsten Kursbewegungen bei Coeur lassen sich nur vor dem Hintergrund eines extrem bewegten Jahresendspurts im Silbermarkt einordnen. Am Montag vor Jahresende rutschte der Silberpreis in einem „Flash Crash“ binnen kurzer Zeit um fast 9 % ab, ehe es tags darauf zu einer ebenso kräftigen Gegenbewegung von mehr als 8 % kam.
Coeur Mining war 2025 einer der großen Profiteure des Silberaufschwungs, nicht zuletzt dank der ausgebauten Rochester-Mine. Zwischenzeitlich stand die Jahresperformance bei über 200 %, aktuell notiert die Aktie rund 25 % über dem 30‑Tage-Durchschnitt und mehr als 60 % über dem 200‑Tage-Durchschnitt. Gleichzeitig zeigt ein 14‑Tage-RSI um 50, dass sich der Titel technisch in einer Neutralzone bewegt – nach der Rally dominiert nun eine Phase der Konsolidierung.
Die Kehrseite: Aufgrund der im Branchenvergleich höheren Kostenbasis reagiert Coeur besonders sensibel auf Preisschwankungen bei Silber. Die Aktie wirkt damit wie ein Hebel auf den Silberpreis – starke Anstiege und abrupte Rücksetzer werden überproportional in den Kurs durchgereicht.
Ausblick: Abstimmung als nächster Katalysator
Der Blick richtet sich nun klar auf den 27. Januar: Die Abstimmung der New-Gold-Aktionäre ist der nächste harte Katalysator für die Story. Eine Zustimmung würde den Weg für den Abschluss des 6,8‑Milliarden‑Deals und die Umsetzung der angepeilten Synergien freimachen.
Bis dahin dürfte die Aktie vor allem von drei Faktoren geprägt sein: der weiteren Entwicklung des Silberpreises nach dem turbulenten Jahresende, der technischen Konsolidierung nach einer außergewöhnlich starken Zwölfmonatsperformance und dem Zusammenspiel aus „Strong Buy“-Einstufung sowie hoher Shortquote. Gelingt es dem Silberpreis, sich über der Marke zu stabilisieren, die zuletzt den Bullenmarkt getragen hat, könnten positive Nachrichten rund um die Fusion den Start ins Jahr 2026 für Coeur Mining deutlich aufwerten.
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