Coeur Mining hat gerade das beste Geschäftsjahr seiner Unternehmensgeschichte abgeschlossen – doch die Aktie verliert seit Tagen deutlich an Boden. Verantwortlich dafür ist ein scharfer Rückgang der Gold- und Silberpreise, der den gesamten Edelmetallsektor unter Druck setzt. Während die operativen Zahlen Stärke zeigen, diktiert derzeit die Rohstoffkorrektur das Kursgeschehen.
Edelmetall-Einbruch belastet
Die jüngsten Kursverluste haben es in sich: Innerhalb von sieben Tagen büßte die Aktie 15,18% ein. Nach einem Intraday-Tief von 22,70 US-Dollar notiert der Titel aktuell bei 22,77 US-Dollar – 18,01% unter dem 52-Wochen-Hoch von 27,77 US-Dollar.
Der Auslöser liegt auf der Hand: Gold fiel von seinem Hoch bei 5.416 US-Dollar je Unze auf zuletzt 5.107 US-Dollar – ein Minus von 3,9% binnen kurzer Zeit. Noch härter traf es Silber, das von 96,10 US-Dollar auf 83,43 US-Dollar je Unze absackte, ein Rückgang von 6,1%. Ein erstarkender US-Dollar verstärkt den Abwärtsdruck zusätzlich, da Edelmetalle in Dollar notieren und damit relativ teurer werden.
Rekord-Geschäftsjahr als Gegenpol
Die Zahlen für 2025 lesen sich beeindruckend: Coeur Mining erzielte einen Umsatz von 2,07 Milliarden US-Dollar, ein bereinigtes EBITDA von 1,03 Milliarden US-Dollar und einen Nettogewinn von 585,9 Millionen US-Dollar. Die Goldproduktion stieg auf 419.046 Unzen, die Silberproduktion auf 17,9 Millionen Unzen.
Die Bilanz zeigt Stärke: Barmittel von 553,6 Millionen US-Dollar stehen Verbindlichkeiten von nur 340,5 Millionen US-Dollar gegenüber. Die Bruttomarge liegt bei 56,60%, die Nettomarge bei 28,30%. Operativ läuft es also rund – nur der Markt honoriert das aktuell nicht.
New Gold-Übernahme vor Abschluss
Parallel arbeitet Coeur Mining an einer transformativen Transaktion: Die Übernahme von New Gold steht kurz vor dem Abschluss. Der Supreme Court of British Columbia hat den Plan bereits genehmigt, nun fehlt nur noch die Zustimmung nach dem Investment Canada Act. Der Vollzug wird für die erste Jahreshälfte 2026 erwartet.
Mit den kanadischen Assets New Afton und Rainy River würde Coeur seine operative Basis deutlich verbreitern. Das kombinierte Unternehmen soll künftig rund 3 Milliarden US-Dollar EBITDA und 2 Milliarden US-Dollar Free Cashflow aus sieben nordamerikanischen Betrieben generieren.
Ausblick zwischen Volatilität und Wachstum
Für 2026 plant Coeur Mining eine Produktion von 55.000 bis 65.000 Unzen Gold und 5,5 bis 6,3 Millionen Unzen Silber allein aus der Las-Chispas-Mine. Die Reservenbasis wurde zum Jahresende 2025 auf 4,4 Millionen Unzen Gold und 274,4 Millionen Unzen Silber ausgebaut.
Die kommenden Wochen dürften zeigen, ob die aktuelle Edelmetallkorrektur eine technische Gegenbewegung oder der Beginn eines längeren Abwärtstrends ist. Der nächste Quartalsbericht Anfang Mai 2026 wird Aufschluss darüber geben, wie sich die schwankenden Spotpreise konkret auf die Ergebnisse auswirken.
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