Die Circus SE hat ihre Wachstumsstory binnen weniger Tage einkassiert. Per Ad-hoc-Mitteilung kappte das Unternehmen am 16. Juli seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 von ursprünglich 44,0 bis 55,0 Millionen Euro auf nur noch 5,2 Millionen Euro. Gleichzeitig weitete der Vorstand die EBITDA-Prognose auf rund minus 17,0 Millionen Euro aus. Als Grund nannte das Unternehmen eine strategische Verschiebung von Systemauslieferungen ins Jahr 2027 – vor der weiteren Skalierung solle zunächst die Wirtschaftlichkeit der einzelnen Einheiten, die sogenannten Unit Economics, im Fokus stehen.
Analysten reagieren mit Herabstufung
Die Kürzung blieb nicht ohne Folgen für die Einstufung der Aktie. Montega AG stufte das Papier am 20. Juli von „Kaufen“ auf „Halten“ herab und begründete den Schritt damit, dass die drastische Prognosesenkung die kurzfristige Wachstumsstory belaste. Die Analysten von mwb research bestätigten dagegen bereits am 17. Juli ihr Rating „Speculative BUY“, verwiesen aber ausdrücklich auf die gestiegenen Risiken bei der Skalierung des operativen Ökosystems. Die Einschätzungen der beiden Häuser zeigen damit eine deutlich unterschiedliche Lesart derselben Nachricht.
Bemerkenswert in diesem Umfeld: Verwaltungsratschef Dr. Jan-Christian Heins kaufte am 17. Juli im Rahmen eines Directors‘ Dealings 5.003 Aktien zu einem Durchschnittskurs von 2,15 Euro, ein Gesamtvolumen von knapp 10.758 Euro. Der Insiderkauf fiel damit unmittelbar in die Phase der größten Verunsicherung nach der Prognosekürzung.
Ukraine-Einsatz und Führungswechsel als Gegengewicht
Parallel zur schlechten Nachricht meldete Circus SE laut dpa-AFX den Start des Live-Betriebs seiner autonomen Verpflegungssysteme bei der 3. Angriffsbrigade der ukrainischen Bodentruppen im Raum Kiew – der erste Einsatz der Technologie in einem aktiven Konfliktgebiet. Das Unternehmen hatte zuvor bereits im April die Übernahme des US-israelischen Robotik-Spezialisten K-Robotics abgeschlossen, um den Markteintritt in den USA und den Zugang zum dortigen Verteidigungssektor zu beschleunigen.
Auch an der Unternehmensspitze hat sich zuletzt etwas bewegt: Anfang Juli wurde Christian Bauer zum neuen Co-CEO und CFO ernannt. Er folgt auf Fabian Becker, der in den Aufsichtsrat der Tochtergesellschaft Circus Defence SE wechselt. Ende Juni hatte das Unternehmen zudem seinen geprüften Geschäftsbericht für 2025 veröffentlicht. Die nächste wichtige Terminmarke ist der 2. September, wenn Circus SE die Quartalszahlen für das zweite Quartal 2026 vorlegen will – dann dürfte sich zeigen, wie belastbar die neue, deutlich vorsichtigere Prognose tatsächlich ist.
Kurs bricht massiv ein
Die Marktreaktion auf die Nachrichtenlage fiel entsprechend heftig aus. Die Aktie notiert aktuell bei 2,00 Euro und büßt allein am heutigen Tag 3,15 Prozent ein. Auf Monatssicht steht ein Kursrückgang von 67,32 Prozent zu Buche, ein Einbruch, der die Marktkapitalisierung inzwischen auf 55,87 Millionen Euro schrumpfen lässt. Der 14-Tage-RSI von 14,8 signalisiert dabei eine technisch stark überverkaufte Situation. Angesichts der massiven Prognosekürzung und der gemischten Analystensignale bleibt die Aktie damit ein hochvolatiles Papier, dessen weitere Entwicklung eng an die für September angekündigten Quartalszahlen geknüpft ist.
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