Circio Holding hat seine Jahreshauptversammlung abgeschlossen und dabei gleich mehrere Weichen gestellt — von einem Wirtschaftsprüferwechsel bis hin zu einem klaren Finanzierungshorizont bis 2030. Das norwegische Biotechunternehmen tritt nun in eine Phase ein, in der klinische Fortschritte und ein bevorstehender Warrant-Ausübungszeitraum die Aufmerksamkeit der Investoren bündeln dürften.
Neue Prüfer, bestätigter Vorstand
Die Hauptversammlung in Oslo verlief ohne Überraschungen. Alle vorgeschlagenen Beschlüsse wurden angenommen, darunter der Jahresabschluss 2025 und die Wahl der Vorstandsmitglieder. Auffälligster Punkt: KPMG löst RSM Norge als Abschlussprüfer ab. Der Wechsel folgt auf eine deutliche Ausweitung der Finanzaktivitäten — konkret eine Kapitalerhöhung, die im April abgeschlossen wurde.
In den Tagen vor der Versammlung wurden außerdem Transaktionen im Rahmen des unternehmensinternen RSU-Programms abgewickelt. Primärinsider lösten Restricted Stock Units ein und verkauften dabei Anteile zur Deckung von Steuerverbindlichkeiten und Ausübungspreisen.
Kapital reicht bis 2030
Die Privatplatzierung vom April brachte Bruttoerlöse von 250 Millionen Norwegischen Kronen — zu einem Ausgabepreis von 10,80 NOK je Aktie. Das Unternehmen gibt an, damit den Betrieb bis ins Jahr 2030 finanzieren zu können. Zum Stichtag 31. März 2026 wies Circio einen Nettocashbestand von rund 42 Millionen NOK aus, worin die April-Erlöse noch nicht enthalten sind.
Der aktuelle Aktienkurs von 9,52 NOK liegt unterhalb des Emissionspreises — ein Umstand, der für Zeichner der Platzierung vorerst ein Buchverlust bleibt.
Plattform mit starken Vordaten
Inhaltlich dreht sich bei Circio alles um die circVec-Plattform für zirkuläre RNA. Jüngste In-vivo-Daten zeigen, dass Vektoren der Generation 3.2 die Genexpression im Herzgewebe um das 40-Fache steigern konnten. Generation 4 legte nochmals 50 Prozent drauf. Im Augengewebe erzielte das circVec-AAV-System eine bis zu 50-fache Expressionssteigerung.
Parallel läuft eine vollfinanzierte Machbarkeitsstudie mit einem der fünf weltweit größten Pharmaunternehmen — der Konzern wurde nicht namentlich genannt. Forschungskooperationen bestehen außerdem mit der University of Texas Medical Branch und United Immunity.
Warrants als nächster Katalysator
Ab Ende Mai öffnet das Ausübungsfenster für die Circio-Warrants (CRNAS) und läuft bis Anfang Juni 2026. Der Ausübungspreis richtet sich nach dem volumengewichteten Durchschnittskurs der Aktie an der Osloer Börse über einen mehrtägigen Zeitraum im Mai — mit einem Abschlag von 20 Prozent auf diesen VWAP, mindestens jedoch zum Nennwert. Warrants, die bis zum Ende der Frist nicht ausgeübt werden, verfallen wertlos.
Für Inhaber der Warrants wird der im Mai gemessene Kursverlauf damit zur entscheidenden Größe. Liegt der VWAP deutlich über dem aktuellen Niveau, steigt der Anreiz zur Ausübung — und Circio erhält frisches Kapital obendrein.
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