Die Aktie des Konsumgüterherstellers Church & Dwight steht nach einer Kurszielsenkung durch Argus Research im Fokus. Trotz einer deutlichen Korrektur in diesem Jahr halten mehrere Analysten an positiven Bewertungen fest – ein Widerspruch, der Anleger beschäftigt.
Argus Research senkte am 4. Dezember sein Kursziel von 110 auf 102 US-Dollar, behält aber ein „Buy“-Rating bei. Die Analysten verweisen auf die „Power Brands“-Strategie des Unternehmens und ein geschätztes jährliches Gewinnwachstum von 8%.
Gemischte Signale von der Wall Street
Die Markteinschätzungen für Church & Dwight fallen unterschiedlich aus:
- Bank of America: Kursziel 105 Dollar (Buy)
- Wells Fargo: Kursziel 100 Dollar (Overweight)
- UBS: Kursziel 98 Dollar (Neutral)
- Barclays: Kursziel 82 Dollar (Underweight)
Der Konsens liegt bei etwa 99,18 Dollar, wobei die Mehrheit der Bewertungen im „Hold“-Bereich angesiedelt ist. Die Aktie notiert derzeit bei rund 84,21 Dollar und hat im Jahr 2025 bisher etwa 20,2% verloren.
Hohe Bewertung trotz Kursrückgang
Aus Bewertungssicht zeigt sich ein ambivalentes Bild. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei etwa 26,4 und damit deutlich über dem Branchendurchschnitt von 17,5. Dies deutet auf eine Premium-Bewertung trotz des jüngsten Kursrückgangs hin. Interessanterweise deuten einige Discounted-Cashflow-Modelle auf einen inneren Wert hin, der über 30% höher liegen könnte als der aktuelle Kurs.
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Die operativen Zahlen des dritten Quartals 2025 lieferten jedoch solide Ergebnisse:
- Gewinn pro Aktie (EPS): 0,81 Dollar (Erwartung: 0,73 Dollar)
- Umsatz: 1,59 Milliarden Dollar (Erwartung: 1,54 Milliarden Dollar)
- Jahresprognose 2025: EPS von etwa 3,49 Dollar
Änderungen in der Unternehmensführung
In einer separaten Meldung passte Church & Dwight am 4. Dezember seine Corporate-Governance-Richtlinien an. Der Verwaltungsrat strich die Begrenzung der Amtszeit für Direktoren, behielt aber das obligatorische Rentenalter von 75 Jahren bei. Das Unternehmen begründete den Schritt mit der Angleichung an die Praxis der Mehrheit der S&P-500-Unternehmen.
Der nächste wesentliche Anlass für den Kurs wird die Veröffentlichung der endgültigen Jahreszahlen 2025 sein. Bis dahin müssen Anleger die starke operative Performance gegen die hohe Bewertung und den anhaltenden Abwärtstrend abwägen.
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