Der weltgrößte Batteriehersteller CATL steht an einer kritischen Wegmarke. Während das Unternehmen operativ glänzt, warnt der chinesische PKW-Verband (CPCA) für Anfang 2026 eindringlich vor einem massiven Nachfragerückgang bei Lithium-Batterien. Investoren blicken nun darauf, ob die aggressive Diversifizierung in neue Technologien den drohenden Marktabschwung kompensieren kann.
Warnsignal für die gesamte Branche
Die Warnung von Cui Dongshu, Generalsekretär des chinesischen PKW-Verbands, ist unmissverständlich. Er prognostiziert, dass die Nachfrage nach Batterien für neue Energiefahrzeuge Anfang 2026 „drastisch sinken“ wird. Hersteller werden aufgefordert, die Produktion zu drosseln, um auf die Schwankungen zu reagieren. Für CATL, das rund 38 % des globalen Marktanteils hält, ist dies ein direktes Risiko.
Verantwortlich für diese düstere Prognose sind drei konkrete Faktoren:
- Auslaufende Förderungen: Steuervergünstigungen für Autokäufe enden, was voraussichtlich zu einem Rückgang der Verkäufe von grünen PKWs um mindestens 30 % im Vergleich zum Vorquartal führen wird.
- Vorgezogene Käufe: Bei gewerblichen E-Fahrzeugen gab es zum Jahresende einen Ansturm, um sich noch Subventionen zu sichern – diese Nachfrage fehlt nun im neuen Jahr.
- Schwächelnder Export: Die Ausfuhren in die USA sind bereits um 9,5 % gefallen, während das Wachstum in Richtung EU stagniert.
Die Antwort: Natrium-Ionen-Offensive
CATL reagiert auf die drohende Marktsättigung bei Lithium-Akkus mit einer technologischen Flucht nach vorne. Auf der Lieferantenkonferenz bestätigte das Management den großflächigen Einsatz von Natrium-Ionen-Batterien im Jahr 2026. Diese Technologie, vermarktet unter der Marke „Naxtra“, soll in PKWs, Nutzfahrzeugen und Energiespeichersystemen zum Einsatz kommen.
Die strategische Bedeutung liegt in den technischen Vorteilen: Die neuen Batterien funktionieren zuverlässig bei Temperaturen von -40°C bis 70°C und bieten eine Energiedichte von bis zu 175 Wh/kg. Zudem haben sie als erste ihrer Art die neuen, strengen chinesischen Sicherheitsstandards bestanden. Damit reduziert CATL die Abhängigkeit vom volatilen Lithium-Markt und erschließt neue Anwendungsbereiche, in denen herkömmliche Akkus an ihre Grenzen stoßen.
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Solides Fundament trotz Gegenwind
Trotz der pessimistischen Branchenprognose agiert CATL aus einer Position der Stärke. Die Aktie notiert mit aktuell 374,43 CNY nur etwa 4,6 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch, was das Vertrauen des Marktes widerspiegelt. Die jüngsten Quartalszahlen untermauern dies: Im dritten Quartal 2025 stieg der Nettogewinn um über 41 % auf 18,55 Milliarden Yuan.
Zusätzlich haben die Aktionäre auf der außerordentlichen Hauptversammlung am 25. Dezember den Weg für weitere Kapitalmaßnahmen geebnet. Das Management erhielt Mandate zur Ausgabe von Aktien und Anleihen sowie zur Erhöhung von Garantien für Tochtergesellschaften. Diese finanzielle Flexibilität soll helfen, die internationale Expansion – unter anderem mit neuen Werken in Indonesien und Spanien – trotz geopolitischer Spannungen voranzutreiben.
Der nächste wichtige Termin für Anleger ist der 14. März 2026, wenn CATL die Zahlen für das zweite Halbjahr 2025 vorlegt. Bis dahin wird sich zeigen, ob die Natrium-Ionen-Strategie schnell genug greift, um die prognostizierte Delle im Lithium-Geschäft auszugleichen.
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