Der chinesische Autobauer BYD erlebt derzeit zwei völlig gegensätzliche Realitäten. Während die Verkaufszahlen in Großbritannien neue Rekorde brechen, bricht das Geschäft im Heimatmarkt drastisch ein. Der erste Gewinnrückgang seit vier Jahren und düstere Prognosen für das Inlandsgeschäft zwingen den Konzern zu einer aggressiven Exportstrategie.
Heimatmarkt wird zur Belastung
In China verzeichnete das Unternehmen im März den siebten Monat in Folge rückläufige Verkaufszahlen im Jahresvergleich. Die finanziellen Auswirkungen dieser Schwächephase sind massiv: Der Nettogewinn fiel um 19 Prozent auf 32,62 Milliarden Yuan. Besonders das Schlussquartal riss mit einem Gewinneinbruch von 38 Prozent ein tiefes Loch in die Bilanz. Die Nettogewinnmarge schrumpfte von 5,2 auf 4,1 Prozent.
Laut Schätzungen der Citigroup könnte das Inlandsgeschäft im ersten Quartal 2026 sogar in die Verlustzone gerutscht sein. Die Situation im Handel stützt diese Annahme: Rund 56 Prozent der chinesischen Autohändler meldeten im vergangenen Jahr Verluste. CEO Wang Chuanfu warnt bereits vor einer gnadenlosen Konsolidierungsphase in der Branche, die schwächere Akteure verdrängen wird.
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Rekordjagd in Europa
Ein völlig anderes Bild zeigt sich auf dem internationalen Parkett. In Großbritannien erzielte BYD im ersten Quartal 2026 das beste Verkaufsergebnis seiner Geschichte. Allein im März schossen die Auslieferungen um 134 Prozent auf 15.162 Fahrzeuge nach oben. Damit sicherte sich der Hersteller einen Marktanteil von knapp vier Prozent und etablierte sich als führende Marke für New Energy Vehicles auf der Insel, angetrieben durch die starke Nachfrage nach dem Modell SEAL U DM-i. Um diesen Schwung zu nutzen, plant das Unternehmen, sein britisches Vertriebsnetz bis zum Sommer auf 150 Standorte auszubauen.
Export als primärer Wachstumstreiber
Diese Diskrepanz zwingt das Management zur Neuausrichtung. Bereits im Februar übertrafen die internationalen Auslieferungen erstmals die Inlandsverkäufe. Konsequenterweise hob BYD das Exportziel für 2026 von 1,3 auf 1,5 Millionen Fahrzeuge an. Analysten bleiben trotz der inländischen Preisschlachten mehrheitlich bei ihren Kaufempfehlungen, passen jedoch ihre Erwartungen an die neue Realität an:
- Citigroup: Bestätigt Kaufempfehlung mit höchstem Kursziel von 174 HKD
- Nomura: Senkt Kursziel von 132 auf 127 HKD aufgrund des Preisdrucks in China
- Marktkonsens: 12-Monats-Ziele bewegen sich in einer Spanne zwischen 105 und 174 HKD
An der Börse spiegelt sich diese strategische Übergangsphase wider. Die in Hongkong gehandelte Aktie schloss am 8. April bei 104,55 HKD und testet damit aktuell die 200-Tage-Linie, die als nächster Widerstand bei rund 106 HKD verläuft. Angesichts der massiven Konsolidierung im chinesischen Automarkt, bei der Experten bis 2028 nur noch acht bis zwölf überlebende Großakteure erwarten, stützt sich die Bewertung des Unternehmens nun primär auf den Erfolg der internationalen Expansion und die hohe Fertigungstiefe bei eigenen Batterien und Halbleitern.
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