Am Donnerstag legt BYD seine Jahreszahlen vor — zu einem Zeitpunkt, an dem das Unternehmen zwei gegensätzliche Kräfte gleichzeitig spürt. Das Exportgeschäft boomt, der Heimatmarkt schwächelt. Wie stark das eine das andere ausgleicht, wird die entscheidende Frage des Berichts sein.
Einbruch im Heimatmarkt
Die Zahlen für Januar und Februar 2026 sind ernüchternd: Die Inlandsverkäufe brachen um rund 36 Prozent gegenüber dem Vorjahr ein. Zwei strukturelle Faktoren belasten: Eine neue Kaufsteuer von fünf Prozent und das Auslaufen staatlicher Subventionsprogramme dämpfen die Nachfrage spürbar.
BYD reagiert mit aggressiven Finanzierungsangeboten, um die lokalen Absatzzahlen zu stützen. Ob diese Maßnahmen greifen, werden die Quartalszahlen zeigen. Analysten rechnen für Q4 2025 mit einem Umsatz von 245,52 Milliarden CNY — ein Rückgang von 10,67 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Beim Gewinn je Aktie erwarten sie 1,22 CNY, was einem Minus von 29 Prozent entspricht.
Exporte als Gegengewicht
International läuft das Geschäft deutlich besser. 2025 überschritt BYD erstmals die Marke von einer Million exportierter Fahrzeuge. Allein im Februar wurden 100.600 Einheiten ins Ausland geliefert. Für 2026 peilt das Unternehmen 1,3 Millionen Exportfahrzeuge an.
Besonders Lateinamerika entwickelt sich zum Wachstumsmarkt: Aus Argentinien und Mexiko soll BYD rund 100.000 kombinierte Fahrzeugbestellungen erhalten haben — ein Puffer gegen den Einbruch im Heimatmarkt.
Margen unter der Lupe
Für Aktionäre ist die Profitabilität die zentrale Kennzahl. BYD investiert gleichzeitig in neue Werke in Ungarn, Brasilien und Thailand und kämpft in China mit intensivem Preiswettbewerb. Ob die Kostenvorteile durch die hauseigene Batterieproduktion — BYD fertigt rund 80 Prozent seiner Kernkomponenten selbst, mehr als doppelt so viel wie Tesla — die Belastungen auffangen können, bleibt offen.
Anfang März präsentierte BYD die zweite Generation seiner Blade-Batterien sowie eine neue Schnellladetechnologie, die den Akku in fünf Minuten von zehn auf 70 Prozent lädt.
Analysten mehrheitlich optimistisch
Das Meinungsbild unter Analysten ist gespalten, tendiert aber ins Positive. Auf Basis von 27 Prognosen für die Hongkonger Aktie ergibt sich laut Investing.com ein durchschnittliches Kursziel von 162,29 HKD, bei einem Höchstwert von 265,59 HKD und einem Tiefstwert von 93 HKD. Das Konsensrating lautet „Strong Buy“.
Citigroup bestätigt ein Kaufrating mit einem Kursziel von 174 HKD und erwartet ab März monatliche Absatzzahlen von 220.000 bis 250.000 Einheiten. Nomura hält ebenfalls an einem Kaufrating fest, setzt das Ziel jedoch niedriger bei 132 HKD an und betont, dass eine nachhaltige Neubewertung der Aktie eine echte Erholung des Inlandsmarkts voraussetzt.
Am Tag nach der Bilanzveröffentlichung, dem 27. März, tritt der Aufsichtsrat zusammen, um über eine mögliche Abschlussdividende zu entscheiden.
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