Weniger Aufträge, mehr Gewinn — das Geschäftsjahr 2025 von Burckhardt Compression erzählt zwei Geschichten gleichzeitig. Der Schweizer Kompressorenhersteller trotzt einem turbulenten Marktumfeld mit Rekordprofitabilität, muss aber gleichzeitig einräumen: Die Wachstumsziele brauchen mehr Zeit.
Starke Zahlen trotz schwacher Auftragslage
Der Umsatz lag mit 1,057 Milliarden Franken nur knapp unter Vorjahr — ein Rückgang von 3,5 Prozent in Franken, der in Lokalwährungen sogar ein leichtes Plus von 1,3 Prozent ergibt. Das Betriebsergebnis (EBIT) kletterte auf den neuen Rekordwert von 141,0 Millionen Franken, die EBIT-Marge verbesserte sich auf 13,3 Prozent. Besonders hervorzuheben: Die Systems Division erzielte erstmals eine zweistellige EBIT-Marge.
Der Nettogewinn stieg um 4,3 Prozent auf 110,1 Millionen Franken, der Gewinn je Aktie von 31,20 auf 32,60 Franken. Der operative Cashflow übertraf mit 149,4 Millionen Franken das Ergebnisniveau deutlich. Die Rendite auf dem operativen Nettobetriebsvermögen (RONOA) sprang um 7,8 Prozentpunkte auf 40,4 Prozent — ein Zeichen disziplinierter Kapitalallokation.
Die vorgeschlagene Dividende bleibt bei 18,00 Franken je Aktie, auf dem Niveau des Vorjahres.
Zölle, Nahost-Konflikt, starker Franken
Hinter diesen Zahlen steckt ein schwieriges Jahr. Der Auftragseingang brach um fast 32 Prozent auf 784,3 Millionen Franken ein — selbst nach Währungsbereinigung ein Minus von 27,2 Prozent. Treiber waren US-Zölle, die ab April 2025 große Investitionsentscheidungen bei Kunden ins Stocken brachten, und der Nahost-Konflikt, der zum Jahresende zusätzliche Unsicherheit schuf. Am stärksten traf es die Petrochemie: Kunden in China verschoben Entscheidungen über neue Produktionsanlagen.
Das Servicegeschäft hielt sich stabiler. Bereinigt um Währungseffekte und die Akquisition von ACT in den USA sank der Auftragseingang der Services Division nur um 0,5 Prozent. Positiv entwickelten sich die Americas — getrieben durch Energiebedarf von Rechenzentren und LNG-Exporten nach Europa.
Mittelfristziele verschoben, Kurs gehalten
Für das laufende Geschäftsjahr 2026 erwartet das Unternehmen einen Umsatz zwischen 900 Millionen und 1,0 Milliarden Franken bei einer EBIT-Marge von rund 12 Prozent — beides deutlich unter den Werten von 2025. Das Unternehmen setzt dabei auf ein stärkeres zweites Halbjahr, sobald Projekte ausgeliefert werden.
Der Mittelfristplan mit einem Zielumsatz von 1,2 Milliarden Franken und einer EBIT-Marge von 12 bis 15 Prozent bleibt offiziell intakt. Einen neuen Zeitplan will das Management erst kommunizieren, wenn sich die Marktsichtbarkeit verbessert — eine ehrliche Ansage, die zeigt, wie groß die Unsicherheit derzeit ist.
Strategisch investiert Burckhardt Compression weiter: Neben der Integration von ACT wurde der Kaufvertrag für Fornovo Gas unterzeichnet, einen italienischen Spezialisten für Biogasverdichtung. Das Nahost-Risiko bleibt der zentrale Unsicherheitsfaktor für das erste Halbjahr 2026 — eine Entspannung dort würde die Grundlage für eine Erholung im zweiten Halbjahr legen.
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