Brown & Brown geht am Montag mit spürbarem operativen Rückenwind in die Q4-Zahlen: Am Wochenende startete das Unternehmen eine nationale Healthcare-Einheit und kündigte eine Quartalsdividende an. Heute notiert die Aktie bei rund 79 US-Dollar. Kann die neue Einheit das organische Wachstum spürbar stärken?
Wichtige Eckdaten
– Aktueller Kurs: ca. 79,05–79,18 US-Dollar (heute).
– Quartalsdividende: 0,165 US-Dollar je Aktie, zahlbar am 11. Februar; Stichtag 4. Februar.
– Erwartete Q4-Schätzungen: EPS ~0,89–0,90 USD; Umsatz ~1,65 Mrd. USD.
– Bewertung: KGV grob 23,8–26,0; 52‑Wochen‑Hoch 125,68 USD (Aktie liegt rund 20–27 % darunter).
Strategische Expansion
Am 22. Januar lancierte Brown & Brown offiziell „Brown & Brown Healthcare“, eine national integrierte Einheit, die mehr als 140 Branchenprofis bündelt. Die Einheit wird von Matthew Siciliani und Tracy Hoffman geleitet; Bob Dubraski übernimmt strategische Beratung. Ziel ist, über verschiedene Bereiche — darunter medizinische Haftpflicht, Cyber‑Deckung und Managed‑Care‑Rückversicherung — Prämien in Milliardenhöhe zu platzieren.
Parallel betonte der Vorstand die Kapitalrückführung an Aktionäre: Am 21. Januar wurde die reguläre Quartalsdividende von 0,165 USD pro Aktie beschlossen. Zudem bleibt Brown & Brown aktiv bei Zukäufen; namentlich genannt wurden die Übernahme der J. Kevin Campbell Agency (15. Dezember 2025) sowie ein 2025 in Branchenrückblicken erwähnter großer Deal mit Accession Risk Management (ca. 1,7 Mrd. USD Umsatz).
Zahlen, Erwartungen und Ausblick
Zurückliegende Kennzahlen zeigen Substanz: Im 3. Quartal 2025 meldete Brown & Brown einen Umsatz von 1,6 Mrd. USD (+35,4 % im Vergleich zum Vorjahr) bei organischem Wachstum von 3,5 %. Das Ergebnis je Aktie lag bei 1,05 USD und übertraf damit die Erwartungen von rund 0,90–0,92 USD. Dennoch fiel die Aktie nach der Bekanntgabe um etwa 6 %, was darauf hinweist, dass die Bewertung stark auf Ausblick und weitere Positiveffekte ausgelegt ist.
Branchendaten (OPTIS Partners) verzeichnen 2025 einen Rückgang der M&A‑Aktivitäten bei Versicherungsagenturen um 12 %, Brown & Brown blieb jedoch einer der aktivsten Käufer neben Private‑Equity‑Firmen.
Investoren richtet den Blick nun auf die Q4‑Veröffentlichung: Die Konsensschätzungen sehen ein EPS von rund 0,89–0,90 USD und einen Umsatz von etwa 1,65 Mrd. USD. Analystenbewertung im Markt ist überwiegend „Neutral“, das durchschnittliche Kursziel liegt bei circa 91 USD.
Konkreter Ausblick
Die Quartalszahlen erscheinen am Montag nach Handelsschluss; eine Telefonkonferenz ist für den folgenden Dienstag angesetzt. Entscheidend werden vor allem diese Punkte sein:
– Der kurzfristige Beitrag der neuen Healthcare‑Einheit zum organischen Wachstum und zu Prämieneinnahmen.
– Abweichungen von Konsens bei Umsatz und EPS.
– Jegliche Anpassungen der guidance für 2026.
Diese Informationen dürften die unmittelbare Kursreaktion bestimmen.
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