Broadcom hat sich in der KI-Infrastruktur eine Position erarbeitet, die weit über die eines klassischen Chip-Lieferanten hinausgeht. Mit einem KI-bezogenen Auftragsbestand von rund 73 Milliarden Dollar verfügt das Unternehmen über eine Umsatzsichtbarkeit, die in der Halbleiterbranche ihresgleichen sucht.
Rekordwachstum im KI-Segment
Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erzielte Broadcom einen Rekordumsatz von 19,31 Milliarden Dollar — ein Plus von 29 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Besonders auffällig: Das KI-Halbleitersegment legte mit 8,4 Milliarden Dollar um 106 Prozent zu.
Für das zweite Quartal peilt das Management rund 22 Milliarden Dollar Umsatz an. Analysten schätzen den Jahresumsatz 2026 auf etwa 104,7 Milliarden Dollar — gestützt durch die laufende VMware-Integration sowie neue Custom-Silicon-Projekte für Google und OpenAI.
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Marktstellung und Bewertung
Broadcom kontrolliert rund 70 Prozent des Markts für kundenspezifische ASICs. Dieser Vorsprung dürfte sich weiter festigen: Der Branchenübergang zu 800G- und 1,6T-Netzwerkgeschwindigkeiten gilt als struktureller Rückenwind für die Hardware-Sparte.
Die VMware-Integration verändert zudem das Geschäftsmodell spürbar. VMware-Buchungen überstiegen zuletzt einen Gesamtvertragswert von 9,2 Milliarden Dollar — ein Zeichen dafür, dass der Schwenk hin zu margenstarken Software-Abonnements greift. Die bereinigte EBITDA-Marge lag zuletzt bei 68 Prozent.
Die Wall Street bewertet die Aktie konsensual mit „Strong Buy“. Die durchschnittlichen Kursziele liegen zwischen 435 und 472 Dollar — ein erhebliches Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Kurs von rund 273 Euro. Als zusätzliche Absicherung gilt die gesicherte Lieferkette inklusive Waferkapazitäten und High-Bandwidth-Memory-Versorgung bis 2028, die Broadcom von den typischen Zyklen des Halbleitermarkts entkoppelt.
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