Eine Woche mit Auf und Ab endet versöhnlich: Die British American Tobacco-Aktie schloss den Freitag mit einem Plus von 2,83 Prozent bei 51,56 Euro. Dahinter steckt mehr als eine technische Erholung — der Konzern hat seine Prognose für 2026 präzisiert, und das Bild ist gespalten.
Traditionelles Geschäft unter Druck
Das Management erwartet, dass Umsatzwachstum und operatives Ergebnis 2026 jeweils am unteren Ende der mittelfristigen Zielbandbreiten landen werden — also bei rund 3 Prozent beziehungsweise 4 Prozent. Der Hauptgrund: Der globale Zigarettenmarkt schrumpft schneller als gedacht. British American Tobacco rechnet nun mit einem Volumenrückgang von etwa 2,5 Prozent im laufenden Jahr, nach zuvor geschätzten 2 Prozent. Regulatorischer Druck in den USA und Australien sowie veränderte Konsumgewohnheiten treiben den Rückgang.
Rauchfreie Produkte als Gegengewicht
Auf der anderen Seite liefern die alternativen Produkte Rückenwind. Für Vapes und Nikotinbeutel — vermarktet unter Marken wie Vuse und Velo — hebt das Unternehmen die Umsatzprognose für das erste Halbjahr 2026 auf ein Wachstum im mittleren Zehnprozentbereich an, nach zuvor erwarteten niedrigen zweistelligen Zuwächsen. Regulatorische Fortschritte bei der Marktzulassung bestimmter Produkte in den USA haben das Vertrauen der Anleger in die Zukunftsfähigkeit des Premium-Vape-Segments gestärkt.
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Das dürfte spannend werden: Ob die Dynamik im rauchfreien Segment stark genug ist, den beschleunigten Rückgang im Kerngeschäft dauerhaft zu kompensieren, wird der Halbjahresbericht im Juli zeigen.
Kurs an technischer Wegscheide
Charttechnisch steht die Aktie an einem interessanten Punkt. Mit 51,56 Euro notiert sie praktisch auf dem Niveau ihres 50-Tage-Durchschnitts von 51,51 Euro, der RSI von 44,4 signalisiert weder Überhitzung noch Ausverkaufsstimmung. Vom 52-Wochen-Hoch bei 57,50 Euro ist der Kurs noch rund 10 Prozent entfernt, auf Jahressicht steht dennoch ein Plus von gut 24 Prozent zu Buche.
Neben dem Halbjahresbericht im Juli stehen im August eine Quartalsdividende sowie der zugehörige Ex-Dividende-Termin Anfang Juli auf der Agenda. Laufende Aktienrückkäufe und eine kürzlich platzierte Anleihe über 500 Millionen Euro für allgemeine Unternehmenszwecke runden das Bild ab.
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