Trumps Ankündigung neuer US-Zölle trifft BMW zu einem ungünstigen Zeitpunkt. Die Münchner kämpfen bereits mit schrumpfenden Margen, einem schwächelnden China-Geschäft und einem Branchenumfeld, das 2025 historisch schlecht war.
Margen am unteren Rand
Im Geschäftsjahr 2025 lag die EBIT-Marge im Automobilsegment bei 5,3 Prozent. Das entspricht dem unteren Ende des Zielkorridors von 5 bis 7 Prozent. Zölle haben diese Marge bereits um rund 1,5 Prozentpunkte gedrückt.
Für 2026 erwartet das Management eine Marge von 4 bis 6 Prozent. Hinzu kommt eine weitere Belastung durch höhere Zölle — das Unternehmen rechnet mit rund 1,25 Prozentpunkten zusätzlichem Druck. Das strategische Langfristziel von 8 bis 10 Prozent rückt damit weiter in die Ferne.
Trump kündigte am 1. und 2. Mai an, Einfuhrzölle auf EU-Fahrzeuge auf 25 Prozent anzuheben. Fahrzeuge aus US-Werken wären ausgenommen. Das erhöht den Druck auf europäische Hersteller ohne lokale US-Produktion erheblich.
China verliert an Zugkraft
Der chinesische Markt schwächelt. Die Verkäufe deutscher Marken sanken von 2021 bis 2025 um rund 25 Prozent. Jüngere Käufer wenden sich lokalen Elektromarken zu. Software-Erlebnisse und digitale Ökosysteme zählen mehr als Premiumimage.
BMW spürte das im ersten Quartal 2026 direkt: Der Gesamtabsatz sank um 3,5 Prozent auf rund 566.000 Einheiten. China allein verzeichnete ein Minus von 10 Prozent.
Branche im Ausnahmejahr
BMW ist kein Einzelfall. Der Gesamtgewinn der 19 größten Autokonzerne weltweit brach 2025 um 59 Prozent ein. Die Durchschnittsmarge fiel auf 2,8 Prozent — ein 10-Jahres-Tiefstand. Massive Abschreibungen auf E-Mobilitätsstrategien in Europa und den USA trieben diesen Einbruch.
Ein schwacher Trost: Elektroautos erwiesen sich laut ADAC-Pannenstatistik 2026 als deutlich zuverlässiger als Verbrenner. Das stützt langfristig die Akzeptanz — hilft aber kurzfristig wenig gegen Zölle und Marktanteilsverluste.
BMW will gegensteuern: Kosten senken, Forschungsausgaben kürzen, Investitionen zurückfahren. Für das Gesamtjahr 2026 plant der Konzern stabile Auslieferungen. Ob das reicht, hängt auch davon ab, wie schnell und wie hoch die US-Zölle tatsächlich steigen.
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