Während die breite Automobilbranche vor einem drohenden „EV-Winter“ zittert, meldet BMW beeindruckende Produktionszahlen aus den heimischen Werken. Doch der operative Erfolg in Deutschland wird von einer aggressiven Rabattschlacht auf dem wichtigsten Einzelmarkt China überschattet. Gelingt dem Münchner Konzern der Spagat zwischen Volumenwachstum und Margensicherung?
Die wichtigsten Entwicklungen im Überblick:
* Produktionsrekord: Über eine Million Fahrzeuge liefen 2025 in deutschen Werken vom Band.
* China-Strategie: Massive Preissenkungen von bis zu 24 Prozent reagieren auf Tesla und BYD.
* Zukunftstechnik: Der iX3 als Vorbote der „Neuen Klasse“ feiert auf der CES Premiere.
Flexibilität als Wettbewerbsvorteil
BMW profitiert derzeit massiv von seiner Technologieoffenheit. Anders als Wettbewerber, die frühzeitig alles auf reine Elektro-Karte setzten, können die Werke in München, Dingolfing, Regensburg und Leipzig flexibel Verbrenner, Hybride und E-Autos auf derselben Linie fertigen. Diese Strategie federt die prognostizierte globale Abkühlung des Elektroautomarktes ab. Analysten von BloombergNEF erwarten für 2026 nur noch ein verlangsamtes Wachstum von 12 Prozent.
Der Erfolg dieser Ausrichtung zeigt sich in den nackten Zahlen: Allein das Werk Leipzig markierte mit fast 260.000 Einheiten einen neuen historischen Bestwert. Dass BMW zudem im vergangenen Jahr den Konkurrenten Mercedes-Benz auf dem koreanischen Importmarkt überholen konnte, werten Marktbeobachter als Indiz für die relative Stärke der Marke in einem schwierigen Umfeld.
Margendruck durch Preiskrieg
Trotz der stabilen Produktion steht der Konzern vor allem in Fernost unter Zugzwang. Zum Jahresstart 2026 senkte BMW die Preise für Schlüsselmodelle in China drastisch – beim iX1 eDrive25L wurden rund 24 Prozent vom Listenpreis gestrichen. Dies ist die direkte Antwort auf die Null-Prozent-Finanzierungsangebote von Tesla und die wachsende Dominanz lokaler Anbieter wie BYD.
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Parallel dazu rüstet BMW technologisch auf: Auf der CES in Las Vegas präsentierte der Autobauer den neuen iX3 als erstes Serienmodell der strategisch entscheidenden „Neuen Klasse“. Zudem wurden vertiefte Software-Partnerschaften für künftige Fahrzeuggenerationen bestätigt.
Einordnung der Kursentwicklung
An der Börse wird die Gemengelage aus Absatzstärke und Margendruck nüchtern bewertet. Die Aktie notiert heute bei 93,56 Euro und zeigt sich damit kaum verändert. Mit einem Minus von rund 2,2 Prozent seit Jahresanfang spiegelt der Kurs die Skepsis der Anleger wider, ob die Mengensteigerungen die sinkenden Preise kompensieren können. Der Kurs bewegt sich damit weiterhin in der Nähe des 50-Tage-Durchschnitts von 90,96 Euro, konnte sich aber noch nicht nachhaltig vom jüngsten Abwärtsdruck lösen.
Fazit
Für die kommenden Quartale rückt die Profitabilität in den Fokus. Anleger müssen genau beobachten, wie stark die aggressiven Preisanpassungen in China die EBIT-Marge im Segment Automobile belasten werden. Technisch gilt es für die Aktie, das aktuelle Niveau zu verteidigen, um das Momentum der positiven Produktionsnachrichten nicht zu verspielen. Der erfolgreiche Anlauf der „Neuen Klasse“ ab Ende des Jahres bleibt der wichtigste mittelfristige Treiber, um die Bewertungslücke zu reinen Technologie-Playern zu schließen.
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