Ein Gewinnbeat, Rekordmitgliederzahlen und explodierende digitale Verkäufe – und trotzdem straft der Markt den Großhandelsriesen ab. Denn hinter den starken Einzelergebnissen verbirgt sich eine enttäuschende Umsatzentwicklung, die Investoren nachhaltig verunsichert.
Zahlen lügen nicht – oder doch?
Im zweiten Quartal 2025 glänzte BJ’s Wholesale Club mit einem bereinigten Gewinn je Aktie von 1,14 US-Dollar, deutlich über den Analystenerwartungen von 1,09 Dollar. Die Mitgliederzahl erreichte mit 8 Millionen einen neuen Rekordstand, und die digitalen Verkäufe schossen um beeindruckende 34 Prozent in die Höhe. Doch der Teufel steckt im Detail: Der Gesamtumsatz von 5,38 Milliarden Dollar verfehlte klar die Erwartungen von 5,49 Milliarden Dollar.
Markt reagiert ungnädig
Die Diskrepanz zwischen starken operativen Kennzahlen und dem Umsatzrückstand ließ die Aktie am Freitag um über sechs Prozent abstürzen. Anleger fragen sich, ob dies nur eine vorübergehende Delle oder ein Warnsignal für grundlegendere Probleme ist. Besonders beunruhigend: Die vergleichbaren Verkäufe ohne Benzin wuchsen nur um 2,3 Prozent und blieben damit hinter den Prognosen zurück.
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Analysten bleiben optimistisch
Trotz der aktuellen Verkäufe halten viele Marktbeobachter an ihrer positiven Einschätzung fest. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 118,69 Dollar, und das Konsensrating bleibt bei „Kaufen“. Die erhöhte Gewinnprognose für das Gesamtjahr auf 4,20 bis 4,35 Dollar je Aktie unterstreicht das anhaltende Vertrauen in die Profitabilität des Geschäftsmodells.
Die entscheidende Frage bleibt: Kann BJ’s Wholesale Club seine digitale Dynamik und Mitgliederstärke in nachhaltiges Umsatzwachstum übersetzen – oder bleibt das Unternehmen Gefangener seiner eigenen Ambitionen?
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