Bilfinger hat im dritten Quartal weniger verdient, obwohl die Auftragsbücher so voll sind wie selten zuvor. Der Mannheimer Industriedienstleister kämpft mit zurückgestellten Kundenabrufen, die Marge schrumpft. Konzernchef Thomas Schulz sagte zur Vorlage der Zahlen, das Jahr 2026 stelle das Unternehmen vor Herausforderungen.
Kunden zögern, Marge leidet
Der Umsatz sank um ein Prozent auf 1,36 Milliarden Euro. Kunden verschoben wegen hoher Energiepreise in Europa Investitionsentscheidungen und stellten Abrufe aus Rahmenverträgen zurück. Das bremste den Umsatz, die Marge traf es stärker.
Das bereinigte Ebita fiel um 23 Prozent auf 63 Millionen Euro, die Marge sank von 5,8 auf 4,6 Prozent. Bilfinger nennt eine anhaltende Unterauslastung, weniger Abrufe komplexer, höherpreisiger Arbeiten und einen ungünstigen Produktmix als Gründe. Der Gewinn unter dem Strich lag bei 43 Millionen Euro und damit 21 Prozent unter dem Vorjahr. Umsatz und operatives Ergebnis trafen die Erwartungen der Analysten in etwa.
Die Aktie reagierte moderat und notierte zeitweise gut ein Prozent im Plus bei 62,40 Euro. Seit Jahresbeginn hat das Papier allerdings fast 40 Prozent verloren.
Auftragseingang als Gegengewicht
Der Auftragseingang kletterte um ein Viertel auf 1,7 Milliarden Euro. Das Unternehmen spricht von einem der höchsten Werte der vergangenen zehn Jahre. Schulz hatte sich schon Anfang Oktober zuversichtlich für 2027 gezeigt. Offen bleibt, wie viel davon Kunden noch in diesem Jahr abrufen.
Die im September gesenkte Jahresprognose bestätigte der Vorstand. Er erwartet einen Umsatz von 5,3 bis 5,7 Milliarden Euro und eine bereinigte Ebita-Marge von 3,2 bis 3,6 Prozent. Ohne Einmaleffekte läge sie bei 4,6 bis 5,0 Prozent.
Sparprogramm wird vorgezogen
Mit dem Programm „Agile“ sollen bis zu 1.500 der rund 31.000 Stellen wegfallen. Ursprünglich war die Umsetzung bis 2030 geplant. Wegen der Folgen des Iran-Kriegs zieht Bilfinger sie nun vor. Der Konzern will Maßnahmen bündeln, Kapazitäten anpassen und eine globale Shared-Services-Organisation aufbauen.
Zunächst kostet das Geld: Im vierten Quartal sollen 75 Millionen Euro an Rückstellungen anfallen. Ab 2028 rechnet Bilfinger mit jährlichen Einsparungen in gleicher Höhe.
Die Mittelfristziele bleiben bestehen. Bis 2030 peilt das Management ein durchschnittliches Umsatzwachstum von 8 bis 10 Prozent pro Jahr an, bei einer operativen Marge von 8 bis 9 Prozent. Wachsen will Bilfinger aus eigener Kraft und durch Zukäufe.
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