Die US-Regierung verschärft den Ton bei importierten Medikamenten, während in Leverkusen erstaunliche Gelassenheit herrscht. Obwohl zahlreiche europäische Pharmaunternehmen stärkere Belastungen durch die neue US-Handelspolitik befürchten, sieht Bayer keinen Grund für eine Korrektur der Jahresziele. Ein bestehendes Abkommen dient dem Konzern als verlässlicher Puffer.
Schutzschild Handelsabkommen
Gestern stellte Pharma-US-Chef Sebastian Guth klar, dass die USA sich an das Abkommen mit der Europäischen Union halten wollen. Dieses deckelt die Zölle auf Arzneimittel bei 15 Prozent. Entsprechend hält das Management an der Prognose für 2026 fest und erwartet weiterhin ein bereinigtes EBITDA zwischen 9,6 und 10,1 Milliarden Euro. Die bereits im Vorfeld einkalkulierten Zölle bringen die Umsatz- und Ergebnisplanung somit nicht ins Wanken.
Anleger reagieren positiv auf diese Planungssicherheit. Der Kurs legte heute um 2,52 Prozent auf 40,26 Euro zu und unterstreicht die solide Marktposition in einem politisch volatilen Umfeld.
Dividende und Prozesskosten
Abseits der Zollthematik richtet sich der Blick auf die anstehende Hauptversammlung am 24. April, auf der eine stabile Dividende von 0,11 Euro je Aktie vorgeschlagen wird. Das finanzielle Fundament bleibt jedoch herausfordernd. Für das laufende Jahr kalkuliert das Unternehmen mit einem negativen freien Cashflow, da rund 5 Milliarden Euro für laufende Rechtsstreitigkeiten abfließen werden.
Um diese massiven finanziellen Abflüsse langfristig auszugleichen, treibt Bayer die eigene Forschungspipeline voran. Nach fünf Erstzulassungen im vergangenen Jahr stehen für 2026 weitere wichtige klinische Meilensteine an. Ein positives Signal lieferte zudem die Ratingagentur Sustainalytics, die ihr Warnsignal bezüglich der Glyphosat-Risiken aufhob und dem Konzern deutliche Fortschritte bei der Risikoeindämmung bescheinigt.
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