Ein Gerichtsurteil, ein Rating-Wechsel, ein Kurssprung von fast neun Prozent an einem einzigen Tag. Bayer erlebt gerade eine der stärksten Kursbewegungen der jüngeren Firmengeschichte. Der Auslöser: Die Deutsche Bank traut dem Glyphosat-geplagten Konzern plötzlich wieder deutlich mehr zu.
Die Bayer-Aktie schloss am Freitag bei 53,04 Euro. Damit liegt sie nur noch 1,52 Prozent unter ihrem frischen 52-Wochen-Hoch von 53,86 Euro, erreicht am 3. Juli. Binnen 30 Tagen ist das Papier um 47,54 Prozent gestiegen, seit Jahresbeginn um 39,49 Prozent.
Deutsche Bank sieht Wende im Rechtsstreit
Die Analysten der Deutschen Bank stuften Bayer von „Hold“ auf „Buy“ hoch. Das Kursziel erhöhten sie von 45 auf 60 Euro. Ihre Begründung: Der US Supreme Court hat am 25. Juni im Fall Durnell geurteilt. Das Urteil entzieht tausenden Klagen wegen fehlender Warnhinweise die rechtliche Grundlage.
Nach Einschätzung der Bank reichen die bestehenden Rückstellungen jetzt aus, um die verbleibenden Rechtsstreitigkeiten abzudecken. Das operative Geschäft rückt damit stärker in den Fokus — und gilt im Branchenvergleich weiterhin als unterbewertet.
Zusätzlichen Schub gab die Nachricht, dass Bayer sein US-Glyphosat-Geschäft in einer eigenständigen Einheit namens Ruveon bündelt. Zusammen mit der neuen Kaufempfehlung ließ das die Aktie am Donnerstag um fast neun Prozent auf 53,56 Euro klettern. Das war der höchste Stand seit drei Jahren.
Der breitere Analystenkonsens bleibt vorsichtiger
Nicht alle Experten teilen den Optimismus der Deutschen Bank in dieser Deutlichkeit. 18 erfasste Analysten kommen im Schnitt auf ein Kursziel von 51,92 Euro, bei einer Spanne von 40,50 bis 65,00 Euro. Der Konsens lautet zwar Outperform — liegt aber unterhalb des aktuellen Kursniveaus.
Einzelne Häuser wie die Deutsche Bank positionieren sich damit deutlich optimistischer als der Rest des Feldes.
Die Charttechnik warnt vor Überhitzung
So beeindruckend die Rally ausfällt: Die technischen Indikatoren mahnen zur Vorsicht. Der RSI auf 14-Tage-Basis notiert bei 85,1 Punkten. Das signalisiert einen klar überkauften Zustand.
Die Aktie liegt inzwischen 36,50 Prozent über ihrem 50-Tage-Durchschnitt und 42,91 Prozent über der 200-Tage-Linie. Die annualisierte 30-Tage-Volatilität verharrt bei 63,19 Prozent — ein Zeichen für anhaltende Nervosität im Handel. Seit dem Sommertief bei 25,09 Euro im August 2025 hat sich der Kurs mehr als verdoppelt, ein Plus von 111,36 Prozent.
Die Bilanz bremst die Euphorie
Kein Wunder, dass der breite Analystenkonsens zurückhaltender bleibt als die Deutsche Bank. Bayer trägt eine Nettofinanzverschuldung von 32,5 Milliarden Euro. Im ersten Quartal 2026 rutschte der freie Cashflow auf minus 2,32 Milliarden Euro, nach minus 1,53 Milliarden Euro im Vorjahr.
Finanzvorstand Wolfgang Nickl rechnet für das Gesamtjahr mit weiteren Abflüssen von rund fünf Milliarden Euro. Diese Zahlen erklären, warum die juristische Entlastung allein die Bilanzsorgen nicht auflöst.
Zwei Termine im August entscheiden über die Richtung
Zwei Termine dürften zeigen, ob die optimistische Wette der Deutschen Bank aufgeht. Am 7. August legt Bayer die Quartalszahlen zum zweiten Quartal vor. Am 19. August folgt die gerichtliche Anhörung zum milliardenschweren Sammelvergleich in Missouri.
Bis dahin bleibt offen, ob die neue US-Einheit Ruveon operative Fortschritte liefert und ob sich die Klagewelle rund um Glyphosat tatsächlich weiter abschwächt. Der überkaufte Chart spricht dafür, dass der Markt diese Fragen bereits vorwegnimmt — und wenig Spielraum für Enttäuschungen lässt.
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