Banco Sabadell biegt auf die Zielgerade ihrer Eigenständigkeit ein. Nach gescheiterten Übernahmeversuchen im Vorjahr konzentriert sich das spanische Institut nun auf den Umbau aus eigener Kraft. Der bevorstehende Verkauf der britischen Tochter TSB markiert dabei den entscheidenden Wendepunkt.
Solide Zahlen und Kursbewegung
Am Freitag legte die Aktie leicht um 0,57 Prozent auf 3,18 Euro zu. Damit stabilisierte sich das Papier nach einer schwächeren Woche. Das aktuelle Nettozinsergebnis entsprach mit rund 1,38 Milliarden Euro den Erwartungen der Analysten.
Marktteilnehmer bewerten die Entwicklung der Kreditmargen im spanischen Heimatmarkt derzeit vorsichtig. Dennoch bleibt das Institut bei seiner Strategie. Die Bank fokussiert sich verstärkt auf Kredite für kleine und mittlere Unternehmen. Dieser Fokus dient als zentraler Wachstumstreiber für das Inlandsgeschäft.
Milliardenregen durch TSB-Verkauf
Der Verkauf der britischen TSB an die Banco Santander steht kurz vor dem Abschluss. Bis Ende April soll die Transaktion rechtlich und finanziell beendet sein. Der finale Kaufpreis beläuft sich inklusive aufgelaufener Gewinne auf rund 3,34 Milliarden Euro.
Die Bank nutzt diesen Erlös gezielt für ihre Aktionäre. Das Management plant eine Sonderdividende von 0,50 Euro je Aktie. Die Ausschüttung soll bereits im Mai erfolgen.
Langfristige Strategie für Aktionäre
Über die Einmalzahlung hinaus verfolgt Sabadell ehrgeizige Ziele. Für die kommenden zwei Jahre plant das Institut Ausschüttungen von insgesamt 2,5 Milliarden Euro. Parallel dazu soll die harte Kernkapitalquote (CET1) stabil über 13 Prozent bleiben.
Überschüssiges Kapital will die Bank für reguläre Dividenden und Aktienrückkäufe verwenden. Analysten sehen derzeit ein Kursziel von 3,60 Euro. Das entspricht einem Aufwärtspotenzial von fast 14 Prozent gegenüber dem aktuellen Niveau. Die Aktie notiert damit weiterhin deutlich über ihrem Jahrestief von 2,51 Euro.
Anfang Mai steht die Hauptversammlung an. Dort müssen die Aktionäre den Plänen zur Kapitalverteilung noch formell zustimmen. Bis dahin achtet der Markt vor allem auf die finale Vollzugsmeldung des TSB-Verkaufs. Zusätzlich beobachtet die Branche die kommenden Makrodaten aus der Eurozone. Diese könnten die Zinserwartungen und damit das Zinsergebnis für das restliche Jahr beeinflussen.
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