Der 15. April rückt näher — und mit ihm wächst die Nervosität rund um ASML. Der Kurs gab gestern um 3,1 Prozent nach und rutschte dabei zeitweise unter die Marke von 1.300 Dollar. Das Umfeld ist komplizierter geworden: Analysten sind gespalten, intern läuft ein Umbau, und der Markt wartet auf Antworten.
Analysten uneins, Gegenwind von mehreren Seiten
JPMorgan hält an seiner Kaufempfehlung fest. Mizuho, Barclays und Morgan Stanley hingegen haben Ende März zurückhaltendere Töne angeschlagen und Bedenken zur Umsatzentwicklung für den Rest des Jahres geäußert. Diese Divergenz spiegelt die widersprüchliche Lage wider: Einerseits sicherte sich ASML zuletzt einen Großauftrag von SK Hynix über knapp acht Milliarden Dollar für EUV-Lithographiesysteme — ein Beleg für die langfristige Nachfrage. Andererseits drücken kurzfristige Unsicherheiten auf die Stimmung.
Intern befindet sich das Unternehmen im Umbau. Der angekündigte Stellenabbau von rund 1.700 Positionen, hauptsächlich in Technologie und IT, führte am 26. März zu einem Mitarbeiterstreik. Gleichzeitig stellt ASML in Fertigung und Kundendienst weiter ein — die Prioritäten verschieben sich in Richtung Engineering.
Was am 15. April zählt
Für das erste Quartal hat das Management einen Umsatz zwischen 8,2 und 8,9 Milliarden Euro in Aussicht gestellt. Zwei Fragen stehen dabei im Mittelpunkt: Wie entwickelt sich die Auslieferung der neuen High-NA-EUV-Plattform EXE:5200? Und hält die Bruttomarge die angepeilte Spanne von 51 bis 53 Prozent — trotz Restrukturierung und gedämpfter Nachfrage aus China?
Die Aktie notiert aktuell unterhalb ihres 50-Tage-Durchschnitts, bleibt aber deutlich über dem 200-Tage-Niveau. Wie das Quartal tatsächlich ausgefallen ist, zeigt sich in knapp zwei Wochen.
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