Der niederländische Halbleiter-Riese ASML setzt voll auf Künstliche Intelligenz – und die Strategie kommt an. Nach einer spektakulären Milliarden-Investition in Europas wertvollsten KI-Startup schwenkt nun auch die Analystengemeinde auf Kurs und treibt die Erwartungen nach oben. Steht der Chip-Ausrüster vor der nächsten Wachstums-Explosion?
Machtpoker im KI-Rennen
ASML mischt kräftig mit im globalen Wettlauf um Künstliche Intelligenz. Mit einer 1,3 Milliarden Euro schweren Beteiligung am französischen KI-Champion Mistral AI positioniert sich der Halbleiter-Spezialist nicht nur als größter Anteilseigner des 11,7 Milliarden Euro schweren Startups, sondern sichert sich auch exklusive Technologie. Die Partnerschaft geht weit über eine reine Finanzspritze hinaus: Mistrals KI-Modelle sollen künftig in alle ASML-Produkte integriert werden – von der Forschung über die Entwicklung bis zur operativen Prozessoptimierung.
Analysten springen auf den Zug auf
Die strategische Weichenstellung überzeugt auch die Märkte. Arete Research zog erst kürzlich die Notbremse bei seiner Zurückhaltung und stufte ASML auf „Buy“ hoch – mit einem Kursziel von stolzen 879 Euro. Das entspricht einer satten Erhöhung um fast 20 Prozent gegenüber dem bisherigen Ziel von 736 Euro. Als Treiber nennt der Analyst die starke Buchungsdynamik und den robusten Auftragsbestand des Unternehmens.
Die Zahlen sprechen eine klare Sprache: Im zweiten Quartal 2025 legte der Nettoumsatz um 23,2 Prozent auf 7,7 Milliarden Euro zu, die Bruttomarge kletterte auf 53,7 Prozent. Der Nettogewinn schoss sogar um 45 Prozent in die Höhe auf 2,3 Milliarden Euro. Eine Leistung, die ASML vor allem dem anhaltenden Boom bei KI-Chips und seiner monopolähnlichen Stellung bei EUV-Lithografieanlagen verdankt.
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Technologische Vormachtstellung
ASMLs Alleinstellungsmerkmal bleibt die Extreme-Ultraviolet-Lithografie, ohne die moderne Hochleistungschips schlichtweg nicht produziert werden können. Für 2025 erwartet das Unternehmen ein 30-prozentiges Wachstum im EUV-Geschäft, angetrieben durch die massive Nachfrage nach KI- und High-Performance-Computing-Chips. Die neu eingeführten High-NA-EUV-Systeme wie die TWINSCAN EXE:5200B festigen die technologische Führungsposition zusätzlich.
Doch nicht alles läuft rund. Das Management warnt vor zunehmenden Unsicherheiten durch makroökonomische und geopolitische Entwicklungen, die die Aussichten für 2026 trüben könnten. Exportbeschränkungen und Handelszölle beeinflussen bereits jetzt die Bestellmuster wichtiger Kunden.
Trotz dieser Herausforderungen überwiegt die Zuversicht. Die Mehrheit der 24 analysierenden Banken empfiehlt ASML weiterhin zum Kauf – im Durchschnitt erwarten sie noch 9,5 Prozent Kurspotential. Die optimistischsten Stimmen sehen sogar 24 Prozent Luft nach oben. Ob die KI-Allianz mit Mistral AI tatsächlich der erhoffte Game-Changer wird, dürfte sich schon bald in den Auftragsbüchern zeigen.
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