Die Biotech-Branche hat einen neuen Hotspot: Arrowhead Pharmaceuticals. Während einige Analysten nach jüngsten Studiendaten euphorisch auf die Zukunft des Unternehmens setzen, bleiben andere deutlich skeptischer. Diese Kluft der Einschätzungen prägt derzeit die Stimmung rund um den Titel.
Die Gründe für den Optimismus
Auslöser der aktuellen Aufmerksamkeit sind vielversprechende klinische Daten. Arrowhead veröffentlichte Zwischenergebnisse zu seinem Fettleibigkeits-Medikamentenkandidaten ARO-INHBE. Die Studie zeigte, dass die Kombination mit Tirzepatide nach 16 Wochen einen Gewichtsverlust von 9,4 % erreichte – fast das Doppelte der Monotherapie. Besonders die Reduktion des viszeralen Fetts um 23,2 % nach 12 Wochen überzeugte.
Diese konkreten Zahlen veranlassten die Investmentbank Piper Sandler, ihr Kursziel am 16. Januar 2026 deutlich auf 110 US-Dollar anzuheben. Auch Cantor Fitzgerald bekräftigte seine „Overweight“-Einstufung und bezeichnete die frühen Daten der Kombinationstherapie als „sehr interessant“.
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Skepsis und fundamentale Unsicherheit
Nicht alle Marktbeobachter teilen diesen Enthusiasmus. Bernstein hält an einer vorsichtigen „Market Perform“-Bewertung mit einem Kursziel von nur 35 US-Dollar fest. Diese enorme Spanne zwischen dem höchsten und dem niedrigsten Analystenziel von 75 Dollar spiegelt die Unsicherheit über die künftige Bewertung wider.
Trotz eines beeindruckenden Kursanstiegs von über 250 % im vergangenen Jahr steht das Unternehmen vor Herausforderungen. Die Berechnung des fairen Werts durch Simply Wall St liegt bei etwa 64,08 US-Dollar, nur knapp unter dem aktuellen Kurs von 66,25 Dollar. Zudem hat Arrowhead kürzlich durch die Ausgabe von wandelbaren Anleihen und neuen Aktien rund 796,5 Millionen Dollar frisches Kapital aufgenommen, was zu einer Verwässerung für bestehende Aktionäre führt.
Ausblick auf kommende Daten
Die nächsten klinischen Ergebnisse werden entscheidend sein, um die optimistischen Prognosen zu untermauern oder die skeptischeren Stimmen zu bestätigen. Der Markt wird genau beobachten, ob Arrowhead mit seinen Kandidaten im hart umkämpften Feld der Adipositas-Therapien dauerhaft bestehen kann. Die kommenden Quartale werden zeigen, ob der aktuelle Kurs bereits zu viel Zukunftshoffnung eingepreist hat.
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