Der Immobilien-Software-Spezialist AppFolio liefert solide Zahlen, treibt die Innovation voran und erntet Lob von der Wall Street. Doch warum zeigen die Kurse dann zuletzt Schwäche – und warum verkaufen plötzlich die eigenen Direktoren und Manager? Eine seltsame Diskrepanz, die Anleger aufhorchen lässt.
Institutionelle Anleger ziehen sich zurück
Hinter den Kulissen tut sich Erhebliches. Der große Player AQR Capital Management hat seine Position im ersten Quartal um satte 71,9% reduziert und über 471.000 Aktien abgestoßen. Ein klares Votum gegen die kurzfristige Perspektive. Zwar steigt mit Capital Impact Advisors auch ein neuer Investor ein, doch das Gesamtbild der großen Geldgeber wirkt derzeit zwiespältig.
Noch brisanter: Die Insider selbst greifen zur Kasse – aber nicht zum Kauf. Director Janet Kerr und CFO Timothy Mathias Eaton haben kürzlich分别 2.500 und 667 Aktien zu Preisen um die 280 Euro verkauft. Insgesamt haben Führungskräfte in den letzten drei Monaten Anteile im Wert von fast 15 Millionen Euro veräußert. Das muss nicht zwangsläufig Alarm bedeuten, aber es wirft Fragen auf.
Analysten bleiben trotzdem bullisch
Während einige Insider verkaufen, heben die Analysten ihre Kursziele kräftig an. Keefe, Bruyette & Woods erhöhte das Ziel auf 311 Dollar, Piper Sandler stufte sogar von „Neutral“ auf „Overweight“ hoch und peilt nun 350 Dollar an. DA Davidson bekräftigte ihr „Buy“-Rating mit einem ebenso hohen Ziel.
Der Konsens liegt bei einem „Moderate Buy“ und einem durchschnittlichen Kursziel von rund 312 Dollar. Das impliziert ein beträchtliches Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Niveau. Die Zuversicht speist sich aus den exzellenten Quartalszahlen.
Fundamentaldaten überzeugen komplett
AppFolio lieferte im Q2 2025 ein Rundum-Sorglos-Paket ab:
* Umsatzwachstum von 19% auf 236 Millionen Dollar
* EPS von 1,38 Dollar (Erwartung: 1,27 Dollar)
* Umsatz übertraf die Erwartungen von 230,1 Millionen Dollar
* Netto-Marge von stolzen 23,54%
Für das Gesamtjahr 2025 erwartet das Unternehmen einen Umsatz von 935-945 Millionen Dollar bei einer operativen Marge von 24,5-26,5%. Die Analysten prognostizieren einen EPS von 5,36 Dollar – ein Wachstum von über 22% gegenüber dem Vorjahr.
Die Zukunft im Blick
AppFolio treibt die Innovation voran und positioniert sich mit der „FUTURE 2025“-Konferenz im Oktober als Thought Leader. Schwerpunkte sind generative KI, Business Intelligence und Kundenerfahrung – alles Schlüsselthemen für die digitale Transformation der Immobilienbranche.
Die Frage bleibt: Wer hat recht? Die verkaufenden Insider und institutionellen Investoren? Oder die Analysten mit ihren deutlich höheren Kurszielen? Die fundamentale Stärke des Unternehmens spricht eine klare Sprache – doch offenbar sehen einige Marktteilnehmer die Bewertung nach dem kräftigen Anstieg der letzten Monate bereits als ausgereift an.
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