Amazon hat am 5. Februar 2026 seine Zahlen für das vierte Quartal 2025 vorgelegt – und die Reaktion fiel deutlich aus. Trotz starker Umsätze und beeindruckender Cloud-Wachstumsraten brach die Aktie im nachbörslichen Handel ein. Der Grund: eine angekündigte Investitionsoffensive von 200 Milliarden Dollar für 2026, die weit über den Erwartungen der Analysten liegt.
Starke Zahlen, aber Gewinn enttäuscht leicht
Im vierten Quartal 2025 steigerte Amazon den Umsatz um 14 Prozent auf 213,4 Milliarden Dollar und übertraf damit die Analystenschätzungen von 211,6 Milliarden Dollar. Beim operativen Gewinn wurde es knapper: Mit 24,98 Milliarden Dollar verfehlte der Konzern die Wall-Street-Prognose von 25,08 Milliarden Dollar leicht.
Der Gewinn je Aktie lag bei 1,95 Dollar und entsprach weitgehend den Erwartungen. Amazon verwies darauf, dass das operative Ergebnis ohne Sonderbelastungen – darunter 1,1 Milliarden Dollar für eine Steuereinigung in Italien und 730 Millionen Dollar für Abfindungen – bei 27,4 Milliarden Dollar gelegen hätte.
AWS mit stärkstem Wachstum seit über drei Jahren
Die Cloud-Sparte Amazon Web Services (AWS) lieferte das beste Quartal seit 13 Quartalen ab:
- Umsatz: 35,58 Milliarden Dollar (+24% im Jahresvergleich)
- Operativer Gewinn: 12,47 Milliarden Dollar (3,3% über den Schätzungen)
CEO Andy Jassy betonte: „AWS wächst mit 24 Prozent – das schnellste Wachstum seit 13 Quartalen. Werbung legt um 22 Prozent zu, unser Chip-Geschäft wächst mit dreistelligen Raten. Diese Dynamik entsteht, weil wir weiterhin in hohem Tempo innovieren.“
200 Milliarden Dollar Investitionen sorgen für Unruhe
Die Anleger reagierten vor allem auf die Investitionspläne für 2026 nervös. Amazon will rund 200 Milliarden Dollar ausgeben – über 50 Prozent mehr als 2025 und deutlich über den Analystenschätzungen von 146 Milliarden Dollar.
Jassy begründete die Ausgaben mit „wegweisenden Chancen in Bereichen wie KI, Chips, Robotik und Satelliten in niedriger Erdumlaufbahn“. Die hauseigenen Trainium- und Graviton-Chips erwirtschaften inzwischen über 10 Milliarden Dollar Jahresumsatz bei dreistelligem Wachstum.
Für das erste Quartal 2026 stellte Amazon einen Umsatz zwischen 173,5 und 178,5 Milliarden Dollar in Aussicht (Wachstum von 11 bis 15 Prozent) sowie einen operativen Gewinn zwischen 16,5 und 21,5 Milliarden Dollar.
Ausblick: Wachstum auf Kredit
Amazon hat 2025 einen Umsatz von 716,9 Milliarden Dollar (+12%) und einen Nettogewinn von 77,7 Milliarden Dollar erzielt. Der operative Cashflow stieg um 20 Prozent auf 139,5 Milliarden Dollar. Die massiven Investitionen in KI-Infrastruktur, Cloud-Kapazitäten und neue Technologien könnten langfristig den Vorsprung sichern – kurzfristig aber die Gewinnmargen belasten. Die Frage ist nun, wie schnell sich die Milliarden-Wetten auszahlen.
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