Altria stellt frühzeitig die Weichen für einen Führungswechsel – und hält zugleich strikt an seiner Dividendenpolitik fest. Der jetzige CEO Billy Gifford soll erst 2026 abtreten, sein Nachfolger steht bereits fest. Für ein Unternehmen mitten im Wandel weg von klassischen Zigaretten ist das ein klares Signal: Strategie und Ausschüttungen sollen nicht ins Wanken geraten.
Aktuell notiert die Aktie mit rund 50,30 Euro leicht unter ihrem 50-Tage-Durchschnitt und etwa 14 % unter dem 52‑Wochen-Hoch – insgesamt also eher eine Seitwärtsphase mit leichtem Druck von oben.
Langer Vorlauf für CEO-Nachfolge
Gifford, seit 2020 an der Spitze und insgesamt über 30 Jahre im Konzern, wird nach der Hauptversammlung am 14. Mai 2026 in den Ruhestand gehen. Der Aufsichtsrat hat die Nachfolge bereits klar geregelt: Salvatore „Sal“ Mancuso, derzeit Finanzvorstand (CFO) und ebenfalls ein Altria-Veteran mit mehr als drei Jahrzehnten im Unternehmen, soll dann CEO werden.
Die Übergabe ist detailliert geplant:
- Neuer CFO: Heather A. Newman, aktuell Chief Strategy and Growth Officer, übernimmt zum 14. Mai 2026 das CFO-Amt.
- Beratende Rolle: Gifford bleibt bis mindestens 31. Dezember 2026 als Berater an Bord, um Know-how zu sichern.
- Langfristige Anreize: Newman erhält im Zuge ihrer Beförderung beschränkte Aktienrechte (RSUs) im Wert von 1,5 Mio. US‑Dollar, die erst im November 2030 vollständig fällig werden – ein klarer Fokus auf langfristige Wertentwicklung.
Analysten von Needham stufen den Schritt als „geordnete Nachfolge“ ein und beließen ihre Bewertung bei „Hold“. Der Markt nahm die Nachricht verhalten positiv auf, was vor allem an der internen Lösung und dem frühen Zeitplan liegt.
Dividende bleibt Kernversprechen
Parallel zur Personalnachricht bestätigt der Konzern seine Rolle als Dividendenzahler erster Reihe. Der Vorstand beschloss eine Quartalsdividende von 1,06 US‑Dollar je Aktie, zahlbar am 9. Januar 2026 an Aktionäre, die am 26. Dezember 2025 im Register stehen.
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Damit bleibt die jährliche Ausschüttung bei 4,24 US‑Dollar pro Aktie. Auf Basis des aktuellen Kursniveaus entspricht das einer Rendite von rund 7,2 %. Zudem setzt Altria seine beeindruckende Serie von Dividendenerhöhungen fort: Seit 56 Jahren wurde die Dividende jedes Jahr angehoben – ein klassischer „Dividend King“.
Strategie im Wandel: Weg von der Zigarette
Mit der Wahl von Mancuso setzt Altria auf Kontinuität in einer Phase, in der die Branche stark unter regulatorischem Druck steht und der Markt für klassische Zigaretten schrumpft. Mancuso war in den vergangenen Jahren maßgeblich an der Steuerung durch Inflation und die komplexe Regulierung des Tabakgeschäfts beteiligt – finanzielle Disziplin bleibt damit ein zentrales Leitmotiv.
Bewertung und Geschäftsstruktur zeigen die Herausforderungen:
- Altria wird an der Börse mit einem Forward-KGV von etwa 11,2 gehandelt – deutlich günstiger als Philip Morris International mit rund 19.
- Der Abschlag spiegelt vor allem Zweifel des Marktes wider: Noch immer stammen über 88 % der Erlöse (Q3 2025) aus brennbaren Zigaretten.
- Konkurrenten wie Philip Morris sind beim Umbau weiter: Dort machen rauchfreie Produkte bereits etwa 41 % des Umsatzes aus.
Die unter dem Slogan „Moving Beyond Smoking“ laufende Strategie ist damit der Prüfstein für das neue Führungsteam. Der Aufstieg von Mancuso und Newman legt nahe, dass der Aufsichtsrat auf einen streng finanziell gesteuerten Übergang setzt: genug Investitionen in Alternativprodukte, ohne die üppige Dividende zu gefährden.
Ausblick: Wichtige Termine und Stellschrauben
Ein erster wichtiger Test für die neue Konstellation steht Ende Januar an: Am 29. Januar 2026 legt Altria den nächsten Quartalsbericht vor. Dann dürfte der Markt genau hinhören, wie Gifford und sein designierter Nachfolger Mancuso den Übergang und den Fortschritt bei rauchfreien Produkten einordnen.
Bis zur tatsächlichen Übergabe im Mai 2026 spricht vieles dafür, dass Altria seine Prioritäten klar setzt: starke Cashflows, Schutz der Dividende und ein schrittweiser Ausbau der Aktivitäten jenseits klassischer Zigaretten. Ob der Bewertungsabschlag zu dynamischeren Wettbewerbern sinkt, hängt vor allem davon ab, wie schnell der Anteil nicht-brennbarer Produkte an den Erlösen spürbar steigt.
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